詳解短線波段交易的正確打開方式！

接觸做投資的人多了，發現這麼一個現象，很多人都特別鍾愛短線操作，越短越好，每天殺進殺出，樂此不疲。雖然個中也有高人，但我們更常見到的交易明星，卻大多是做中長線的。

於是，短線需要天分、很難成才的理論甚囂塵上，但人大多是盲目、自負的，“短線交易這種方式本身沒問題，他做不好是他能力的問題，不代表我做不好”。所以，依然有很多人還死守著短線不放，這局面，交易商固然喜聞樂見，交易所也感激他們提供了大量流動性，但對這些短線客來講，這麼執著是正確的麼？

跟好多喜歡做短線的人聊過，我分析出他們如此堅持短線兩個原因：

一是：如果資金規模大，長線哪怕收益率不高，絕對收益額也很客觀，但短線客一般資金規模較小，長線收益率對應的絕對收益額太低了，他們期待更高的收益率，就需要更多的操作，最好是能把每一段還算流暢的行情都吃上。

比如日內1分鐘K線偶爾會有連續十來根陽線，看起來好誘人，這種機會是不能錯過的。如果能達到這種效果，那一年翻上10倍是沒什麼問題的。

二是：短線交易效率高，無論把是賺錢還是虧錢，都可以快速給一個結果，不像長線，持倉好幾周，資金上上下下浮動，浮虧的時候吧，盼著回本，浮盈的時候吧，就擔心回撤，心裡惴惴不安，覺都睡不好，實在是讓人難受。短線就不一樣了，很快就給結果，不用那麼惦記了，這在生理上符合人類大腦即刻滿足的需求。

這兩個原因聽起來都很合情合理，但細細品一下，就不是那麼回事了。

第一個原因，屬於典型的一葉障目，他只看到了自己想看的那些流暢行情，而真正開始做的時候，常常遇到的，卻是那些不流暢的行情，損耗就很大。

有個這樣的故事，一個人在走夜路時丟了自己的戒指，然後回頭去找，結果旁邊人發現他只在路燈下找，問他：“你為什只在燈下找？”，他說：“沒燈的地方我怎麼找？”這個人就是忘記了自己的真實目的，是那枚戒指，而不是“找”這個行為。

執著於做日內短線的人，他只想參與流暢的行情，但實際上呢，流暢的行情就好比那條路上的路燈，照亮的範圍是很小的，大部分區域都還是黑的，而找戒指必須要從整條路上找，而不是只在燈下。

第二個原因的分析，我們來看一個關於延遲滿足的實驗，這是發展心理學家進行的一個實驗，實驗者召集了一些兒童，並分發給他們一些糖果，然後告訴他們：如果現在吃，只能吃一顆，如果二十分鐘後再吃，則能夠吃兩顆糖果。一部分孩子禁不住誘惑，在拿到糖果的時候選擇吃掉；而另一部分孩子能夠抵住誘惑，吃到了兩顆糖果。在隨後的跟蹤調查中，實驗者發現，能夠抵住誘惑，吃到兩顆糖果的孩子學習成績往往更好，在事業或者工作中也更容易取得成功。

可想而知，對於一個孩子而言，收著一顆甜美的糖果卻不能放進嘴裡，是多麼難以忍受，就跟我們承受著持倉的痛苦是一樣的。但是我們想要的，一定是兩顆糖，而不是只有一顆。

上面的兩個例子對我們應該如何按短線交易並沒有直接的操作指導意義，但是，至少告訴了我們，做短線的錯誤動機以及正確的努力方向。在實際操作中具體應該怎麼實施呢？下面咱們來分析一下：

設單位時間操作次數為n，每次操作對應一次進出場，時間為t，則總操作次數=n*t，勝率P=盈利次數/總操作次數；設平均每次出現虧損時金額為R，盈虧比為B=平均每次盈利金額/平均每次虧損金額，則平均每次盈利金額=R*B；假設資金無限、手續費為0，那麼一定時間內的總盈利=利潤-虧損=平均每次盈利金額*盈利次數-平均每次虧損金額*虧損次數=R*B*n*t*P-R*n*t*（1-P）=R*n*t*【（B+1）*P-1】。

有不少朋友問我，公式裡面看不到倉位配置的解釋，看不到槓桿的效用。他們錯了，其實通過分析公式裡面的R，就可以得知我們的倉位輕重和槓桿大小。

當你滿倉幹的時候，平均每次的虧損R會變大，當你的槓桿特別大的時候，哪怕止損點位和你開倉點位之間只有很小的絕對距離，但是卻被槓桿放大了好多倍，R也是會變大的。所以，通過對各個數字關係的分析，我們可以得出，做高頻、短線、中線和長線的人，他們分別是靠公式裡面的哪個變數來賺錢。

比如，做高頻的人，他們單位時間內的操作次數很多，也就是公式裡面的n很大。他們切入是靠分析不超過1分鐘的K線、tick圖或者報價明細，以此判斷價格小幅跳動的方向。方向做對了，價格跳動幾個點就立馬出來，方向做錯了更是，恨不得一跳就出來了，所以對應的盈虧比B就很小。但是準確率很高，也就是勝率P很高。

很明顯，這種模式賺的是勝率P和操作次數n的錢，就是要一方面保持高勝率，一方面盡可能地在單位時間內多多地開倉。而勝率的大小，在短時間內，其實是和持倉時間成反比的，因為在一定的價格空間內，當已經有了盈利後，持倉時間越久，價格朝虧損方向變化的可能性就越大。

高勝率大多情況下，都對應著短持倉，而短持倉還想賺錢，就勢必要頻繁操作。

那做長線的人呢，他們單位時間內的操作次數就很少了，一年可能也就操作不到10次，對應公式裡面的n就很小。他們依靠的是周K線、月K線甚至年K線的形態，加上宏觀經濟形勢的分析，用來判斷長期的走勢方向。而長週期方向的改變，對應的價格變化很大，這種模式對應的止損是很大的，所以他們一上來不會重倉，只會輕倉去測試方向，方向對了再不斷把倉位加重。

隨著行情不斷地發展，他們持倉的平均成本是會慢慢上移的，如果沒能走出很大的行情，大機率他們會虧損出局或者賺很少就出局了，他們的勝率不算高。但一旦走出一波大行情，他們就可以有時間和空間把倉位加到很重，自然就可以做到超級大的盈虧比。所以，這種模式賺的就是盈虧比的錢，就是需要在做對的情況下，能夠拿得住倉位，在起手浮虧或者加倉浮虧的時候，不要著急離場，是很忌諱頻繁操作的。

一短一長的兩個極端，我們都分析過了，中間的呢，也一樣，只是沒有那麼極致罷了。做短線波段的人，一樣沒有盈虧比的優勢，做中線趨勢的人，也一樣沒有勝率和操作次數的優勢。

所以，喜歡做短線波段，就不要想著超級大的盈虧比，想辦法提升自己勝率和操作頻率是第一要義；偏好做中長線趨勢呢，就別怕開倉浮虧甚至打止損，因為你做對一次的利潤就能cover做錯10次的虧損。

無論是短線波段還是長線趨勢，都要有相對應的、嚴格的作業系統，絕對不能又想高勝率、又想高盈虧比。初級投資者就常常犯這種錯誤，總是魚和熊掌想兼得，反而適得其反，在操作上只會模糊混亂，被行情耍得團團轉。

上面的分析是很理性的，沒有感情因素的。那感情上喜歡做短線波段的朋友們，你們發現什麼問題了麼？雖然你們做到了頻繁操作，但你們要努力的核心方向是要提高勝率啊！而勝率的提高嚴重依賴走勢的流暢度，而走勢流暢度基本和時間級別大小是成正比的，級別越大越流暢，看看分鐘圖和周線、月線圖的區別就知道了。而短線波段，基本上看的K線圖時間級別都很小，大部分時間內，行情都是不那麼流暢的。在不流暢的行情中提高勝率，太難了。

所以，短線波段的正確打開方式，是先要明確最適合的時間級別，應該針對具體的標的，根據它歷史走勢、近期，看它最適合在什麼樣的級別上進行操作。一方面過濾掉不流暢的行情，一方面能夠不錯過波段的機會，在此基礎之上，再儘量去提高盈虧比。不是所有標的都有一個統一的時間級別去做短線波段的。

一個好的交易系統應該儘量規避掉因級別選擇不合適而導致損耗過大的風險，同時又能保證較高的操作效率，能夠較好地平衡盈虧比、勝率和操作次數之間的關係。

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