美联储政策会议召开前，金价走势依然低迷

• 在美联储宣布货币政策之前，美元上涨，金价进一步下跌。

• 美联储的点阵图将是货币政策会议的关键触发因素。

• 美国国债收益率小幅下跌，但总体保持坚挺。

金价（XAU/USD）继续承压，投资者在等待美联储（Fed）将于格林威治时间 18:00 公布的货币政策决定。预计美联储将维持利率不变，因为战胜顽固的 美国通胀仍遥遥无期。投资者将密切关注美联储的点阵图和经济预测，它们将分别显示利率预测和美国经济表现前景。

市场参与者还将关注美联储主席杰罗姆-鲍威尔的新闻发布会，以获得有关降息时机的线索。目前，美联储在 6 月会议上 降息的预期已有所缓解。美联储决策者表示，他们希望看到通胀在数月内有所缓解，以此作为确认物价增长将回到2%目标的证据。然而，2024 年前两个月的通胀数据表明，物价压力依然胶着。

与此同时，10 年期美国国债收益率从三个月高点 4.35% 逐步回落至 4.28%。美联储的鹰派指引将提高国债收益率。在美联储会议之前，美元指数（DXY）继续第五个交易日上涨，因为顽固的通胀压力使人们对美联储今年前三次降息的预测产生怀疑。

每日市场动态摘要：美元走强，金价下跌

• 由于美联储利率决议前的不确定性，金价小幅下跌至 2150 美元。市场普遍预计美联储将连续第五次维持利率在 5.25%-5.50% 的区间不变。因此，市场参与者将主要关注美联储的点阵图和经济预测。

• 美联储的点阵图每季度更新一次，显示决策者对不同时间段利率的预测。12 月份的点阵图显示，决策者当时认为 2024 年将有三次降息，并认为利率紧缩运动已经达到顶峰。

• 美联储政策制定者一直重申，只有当他们获得通胀以可持续的方式向 2% 下降的证据时，降息才是适当的。在利率决策中，美联储决策者通常会考虑核心消费价格指数（CPI）数据，因为它不受食品和能源价格波动的影响。2024 年前两个月的核心通胀率大致保持稳定，这增加了人们对美联储今年降息次数将少于三次的猜测。如果出现这种情况，将增加投资黄金等非收益资产的机会成本，从而拖累其价格。

• CME FedWatch 工具显示，到 2024 年宣布至少三次降息的可能性为 60%。在 2 月份消费者和生产者通胀数据公布之前，至少三次降息的可能性略低于 80%。高于预期的美国生产者和消费者通胀率也削弱了市场对美联储在6月政策会议上开始降息的预期。

• 本周晚些时候，投资者将重点关注3月份标普全球制造业和服务业采购经理人指数初值。预计制造业 PMI 将从 2 月份的 52.2 降至 51.7。

技术分析：金价在 2160 美元附近面临抛售压力

金价在关键阻力位2,160美元附近面临巨大压力后下跌。贵金属在周二的交易区间内交易。美联储政策会议后，贵金属可能会打破盘整趋势。

贵金属可能继续下行，跌向 20 天指数移动平均线 (EMA)，即 2,097 美元。在出现宽幅背离后，该资产往往会面临均值回归走势，从而导致价格或时间上的修正。

下行方面，12 月 4 日高点 2,145 美元附近和 12 月 28 日高点 2,088 美元将成为主要支撑位。

14 相对强弱指数（RSI）从 84.50 附近的高点回调，但上行势头依然活跃。

黄金常见问题

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。