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摘要:日元(JPY)在 日本央行发布公告后明显表现不佳。三菱东京日联银行经济学家分析了 FOMC 会议前 美元/日元的前景。FOMC 的沟通对日元至关重要在我们看来,主要风险在于 FOMC 将其对今年美联储
日元(JPY)在 日本央行发布公告后明显表现不佳。三菱东京日联银行经济学家分析了 FOMC 会议前 美元/日元的前景。
FOMC 的沟通对日元至关重要
在我们看来,主要风险在于 FOMC 将其对今年美联储基金走势的中值点阵图中的一个点从三次降息降至两次。仅这一点就很有可能提高收益率,帮助支撑美元。尽管如此,OIS 市场并没有因为降息幅度减少20个基点而严重失衡。因此,对收益率和美元产生更大影响的可能不是点阵图从三次削减到两次的变化,而是伴随这一变化的美联储主席鲍威尔的沟通。
我们预计,无论今年的点阵图中值如何,美联储都会进行合理平衡的沟通,这应有助于抑制美元的进一步买盘,并削弱当前的积极势头(当然,如果点阵图保持不变的话)。
如果我们的判断有误,那么外汇市场就会变得有趣起来,因为鹰派的沟通可能会使东京限制日元贬值的决心受到考验。东京假期可能会加剧走高,突破 2023 年高点肯定是可行的。东京方面很可能会接受突破该高点,但我们仍然认为在此之后会很快进行干预,尤其是日本央行本周的行动至少现在与日元买入干预是一致的。
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