金价自数周低点进一步回升，上行潜力似乎有限

• 周二，金价吸引了一些买盘，并因美元疲弱获得支撑。

• 消费者通胀预期减弱推动了美联储的降息押注，并打压美元。

• 周四美国通胀公布之前，美国债券收益率上升和风险偏好积极阻止金价上涨。

周二亚洲时段，金价（XAU/USD）上涨，脱离了前一天触及的近三周低点（2,017-2,016 美元附近）。美国消费者通胀预期下降推动了市场对美联储（FED）最早可能在3月份开始降息的押注。这使得美元多头连续第二日处于守势，并成为零收益资产金价受益的关键因素。

然而，在美国经济有望软着陆、劳动力市场仍有活力的支撑下，投资者已经缩减了对美联储将实施更激进的宽松政策的预期。此外，几位美联储官员最近发表鹰派言论也增加了提前降息前景不确定，这仍然是美国国债收益率上升的支撑因素。这应有助于阻止美元下跌，并阻止金价进一步上涨。

除此之外，亚洲股市维持积极交易情绪可能会进一步阻止避险资产金价的走势。交易商也可能会避免展开激进的押注，而更愿意等待周四公布的最新美国消费者通胀数据，以获得有关美联储未来政策决定的线索。这因此将对美元价格动态起到关键影响，并为金价提供新的方向性动力。

每日市场动态摘要：金价受益于市场关注美联储将实施宽松政策的押注，美元小幅下跌

• 纽约联储周一发布份报告称，12月美国消费者对短期内通胀的预期降至近三年来的最低水平，这削弱了美元的走势，利好金价。

• 一年后通胀率预计为 3%，创下 2021 年 1 月以来的最低水平；三年后的通胀率预计为 2.6%，未来五年的物价压力为 2.5%，而 11 月份为 2.7%。

• 这些数据再次证实市场对美联储即将转变政策立场的预期，尽管美国经济依然具有活力，但投资者继续缩减了对美联储采取更激进的宽松政策的预期。

• 亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，通胀下降幅度超过预期，美联储仍需留出紧缩政策时间来冷却通胀。博斯蒂克认为，到 2024 年底，美联储将实施两次降息，每次降息 25 个基点。

• 美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）表示，当前的政策立场似乎具有足够的限制性，在政策利率保持稳定的一段时间内，通胀可能会进一步下降，但通胀上行风险依然存在。

• 这引发了美联储提前降息前景不确定，这有助于10年期美债收益率持稳在4.0%的门槛之上，并可能对零收益资产金价形成压制。

• 与此同时，市场焦点仍集中在周四的美国消费者通胀数据上，这将有助于确定 金价下一步的方向性走势。

技术分析：金价可能难以延续日内的温和走强的势头

从技术角度来看，金价后续的上行走势都可能会在2,040美元水平区域附近遇到一些阻力，金价可能会在突破该区域后重新测试上周五的震荡高点，即2,063-2,064美元附近。下一个相关阻力位于 2,077 美元附近，如果明确突破该水平，将否定任何近期看跌前景，并允许多头夺回 2,100 美元整数位。

另一方面，隔夜震荡低点（2,017-2016 美元附近）目前似乎成为支撑，然后是 50 天简单移动均线（SMA）（目前位于 2,012-2,011 美元附近）。其后是 2,000 美元心理关口，跌破该关口后，金价可能会加速跌向 1,988-1,986 美元的中间支撑位，进而依次跌至 12 月低点1,973 美元附近以及由 100 日和 200 日均线汇合处 1,962 美元。

今日美元兑主要货币对价格

下表显示了今日美元兑主要货币对价格波动百分比。美元/加元汇率最强。

热图显示了主要货币对的波动百分比变化。基准货币从左列中选取，报价货币从顶行中选取。例如，如果投资者从左列选择欧元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化即为欧元/日元波动。

为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。