欧元面临多重考验，欧元/日元和欧元/美元走势分析

欧元走势预测∶中性

对於欧元/美元走势而言，美元指数依然是关键；进入周末前，地缘政治紧张局势升级；本周重磅经济数据和风险事件密集，包括日本央行和美国联准会的利率决议、美国最新的非农就业报告、欧元区通货膨胀和GDP数据等。

欧元走势回顾

上周，欧元走势乏善可陈。从某种程度上看，欧洲央行（ECB）利率决议毫无波澜。欧洲央行按兵不动，行长拉加德（Christine Lagarde）讲话的要点与近期所传达的信息相差无几。唯一的小变化就是拉加德在谈及未来经济前景时传递了更加谨慎的基调，但同时她对将高利率保持更长时间的立场持有了相较於9月决议而言更为强硬的态度。

从整体上看，欧洲央行暂停升息所传递的信号给笔者留下了鸽派暂停的印象，预计这在未来将会施压欧元走势。拉加德也提及了近期令人失望的宏观经济数据以及劳动力市场的疲软迹象。她还进一步强调她认为第四季度和明年货币政策的影响将继续传导给实体经济，而这可能为欧洲央行在12月会议下调职员预测留下可能。

有意思的是，在欧洲央行利率决议後，欧元并没有遭遇很大的跌势，欧元/美元在短暂的下跌之後便迎来了反弹。这在一定程度上或许可以归咎於美元的波动，但在遭遇近期大幅的抛售後，目前的问题在於欧元还能跌多久？

欧元走势预测∶本周前瞻

考虑到欧元区不断减弱的增长前景，押注鸽派立场并不是毫无根据的，但潜在的通货膨胀风险可能促使欧洲央行重新思考货币政策的前景。本周，市场将迎来欧元区10月通货膨胀初值数据和三季度GDP初值报告。鉴於近期通货膨胀的抬头，通胀数据或占据较为重要的位置。重新抬头的通货可能促使欧洲央行重新思考自己所处的位置，或至少在12月决议前采取更为鹰派的立场。基於分析师的预测，预计欧元区通货膨胀环比数据将有所放缓。

GDP也可能是个耐人寻味的数据，因为欧元区目前似乎正与滞胀（Stagflation）做斗争。市场预计欧元区第三季度GDP季环比录得0.1%的萎缩，同比增速则可能从此前录得的0.5%放缓至0.2%。如果实际的结果大幅差於市场的预期，那么这将加剧欧元区的动荡。

本周，美国联准会（又称美联储/FED）利率决议也可能影响欧元/美元和欧元/日元走势。鉴於美债收益率的飙涨，联准会本周的决议或不会给市场带来任何潜在的意外。联准会政策制定者近期表示，美债收益率上涨带来的影响一定程度上与美联储收紧政策的影响类似，这意味著本周可能又是一个乏善可陈的会议。也有部分人认为联准会收紧政策的影响还未完全传导到实体经济。

继上个月录得大幅超出预期的表现之後，本周五出炉的最新的美国非农就业报告（NFP）也值得重点关注。当然，更重要的无疑是平均时薪的表现。市场预计美国平均时薪的增长将会放缓，这对联准会而言将是个利好同时也将为价格压力的放缓提供有一个积极的信号。

欧元/日元还将面临日本央行（BOJ）利率决议的考验。预计日本央行将按兵不动，但仍有可能进一步调整收益率曲线控制计划（YCC）。此外，市场也可能听到更多潜在的外汇干预行动的评论。外汇干预的讨论将继续影响日圆货币对的走势。

欧元/日元走势预测∶或继续保持区间震荡

从技术角度来看，近3个月欧元/日元一直在区间156.70-159.70内保持震荡。预计在接下来一两天的时间里，欧元/日元可能继续保持这300点的震荡幅度。潜在的外汇干预一直为日圆提供支撑，与此同时，欧元的疲软也发挥了作用。

目前而言，欧元/日元想要突破的确需要一些催化剂的刺激，无论是日本央行的外汇干预还是欧元升势的再现都可能为突破区间提供助力。若缺乏催化剂的影响，笔者预计短期内欧元/日元或继续保持区间震荡。

欧元/美元走势预测

欧元/美元走势或更有意思，因为市场将面临一系列基本面风险的考验。自10月4日在1.0450一线触底以来，欧元/美元录得了一系列更高的高点和低点，与此同时，汇价还突破了始於7月中旬高点以来的长期下行趋势线。

不过，巴以冲突潜在的升级风险或为美元买盘带来提振，这为分析欧元/美元走势提供了另一个维度并且是一个不可忽视的风险。

如果欧元/美元成功持稳1.0500一线，那么这将为汇价重返1.0700一线留下可能。若进一步升破1.0700一线则更上方的阻力将关注1.0747和1.0800一线。反之，若跌破1.0500一线则可能推动欧元/美元进一步跌向1.4500一线，而後是1.0300一线。（Zain Vawda撰Lisa译）

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