加拿大央行按兵不动，美元/加元创七个月新高，涨势或继续！

加拿大央行10月货币政策报告：

加拿大央行今天将隔夜利率目标维持在5%，银行利率维持在5.5%，存款利率维持在5%。加央行继续实施量化紧缩政策。

全球经济正在放缓，由于过去政策利率的上调和近期全球债券收益率的飙升对需求造成压力，预计增长将进一步放缓。 加拿大央行预计今年全球GDP增长率为 2.9%，2024年为2.3%，2025年为 2.6%。虽然这一全球增长前景与7月货币政策报告 (MPR) 相比几乎没有变化，但结构已经发生了变化，美国经济强劲而中国经济活动不及预期，欧元区增长进一步放缓。随着供应瓶颈的解决和需求疲软缓解了价格压力，大多数经济体的通胀持续缓解。然而，由于潜在通胀持续存在，各国央行继续保持警惕。油价高于7月份的预期，而以色列和加沙的战争是地缘政治不确定性的新来源。

在加拿大越来越多的证据表明，过去的加息正在抑制经济活动并缓解价格压力。消费受到抑制，对住房、耐用品和许多服务的需求疲软。需求疲软和借贷成本上升正在给商业投资带来压力。加拿大人口激增正在缓解某些行业的劳动力市场压力，同时增加住房需求和消费。在劳动力市场，近期就业增长低于劳动力增长，职位空缺持续减少。然而，劳动力市场依然偏紧，工资压力持续存在。总体而言，一系列指标表明经济供需目前已接近平衡。

在过去一年平均增长1%后，预计加拿大明年经济增长将继续疲软，然后在 2024 年末和 2025 年实现增长。近期增长疲软反映了过去加息和国外需求放缓。随后的回升是由家庭支出以及因国外需求改善而加强的出口和商业投资推动的。政府支出对预测期内的经济增长做出了重大贡献。总体而言，加央行预计加拿大经济今年将增长1.2%，2024年增长0.9%，2025年增长2.5%。

近几个月CPI通胀波动较大——6月为2.8%，8月为4.0%，9月为3.8%。 较高的利率正在缓解人们通过信贷购买的许多商品的通货膨胀，并且这种情况正在蔓延到服务业。食品通胀正从极高的水平有所缓解。 然而，除了抵押贷款利息成本上升之外，租金和其他住房成本的通胀率仍然很高。近期通胀预期和企业定价行为只是逐渐正常化，工资增长率仍在4% 至 5% 左右。 加央行首选的核心通胀指标几乎没有显示出下行势头。

在央行10月份预测中，预计到明年年中CPI通胀率平均约为3.5%，然后在2025 年逐步回落至2%。通胀率回到目标水平的时间大致与7月相同，但近期路径更高，因能源价格和核心通胀持续存在。

随着有更明显的迹象表明货币政策正在减缓支出并缓解通胀压力，央行理事会决定将政策利率维持在5%，并继续实现央行资产负债表正常化。 然而，理事会担心价格稳定的进展缓慢且通胀风险增加，所以准备在必要时进一步提高政策利率。 理事会希望看到核心通胀的下行势头，并继续关注经济供需平衡、通胀预期、工资增长和企业定价行为。 加拿大央行仍然坚定致力于恢复加拿大人的物价稳定。

美元兑加元创七个月新高，升势或向1.4扩展

加拿大央行保持利率不变的决定刺激美元/加元升至今年3月份以来最高水平，加之美元出现全面反弹势头，且油价短线表现疲软，这可能利于美元/加元进一步走强。

日图显示，美元/加元突破了去年高点开始的下行压力线，为进一步上涨打开大门，后续上涨的第一目标看向今年3月高点1.3860，进一步看涨目标看向去年10月高点1.40附近。而若回落，下方支持关注1.3730、1.3700以及1.3670等位置。