美国:4月份通胀仍然火热-大华银行

大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Alvin Liew对美国4月份通胀数据的公布发表评论。

“尽管美国CPI指数从3月份的高点回落，但4月份月率和年率仍分别处于0.3%和8.3%的高位(3月份分别为1.2%和8.5%)。核心CPI(不包括食品和能源)通货膨胀也从高位回落,从3月份的6.5%回落至6.2%。但更令人担忧的是,核心通胀月率上升更快，为0.6%,高于彭博估计的0.4%。”

“4月份继续像2021年最后几个月和2022年1月一样显示了广泛的物价压力,但值得注意的是,虽然CPI篮子中大多数的主要类别物价上涨,但是有3个主要类别录得月率下降（交通、服装、教育和通讯）。CPI环比增长0.3%的最大贡献来自住房、食品、机票和新车，抵消了汽油价格、二手车、卡车和服装价格的下跌。核心CPI环比上涨0.6%，除了住宿、机票、新车等方面的上涨外，医疗、娱乐、家庭家具和运营等方面的指数也环上涨。”

“商品通胀月率自2020年11月以来首次下降,4月月率和年率分别为-0.3%和13%,但更令人担忧的是服务通胀—在CPI中占比62%——继续加速,月率上涨0.8%,年率5.4%(3月份分别为0.7%和5.1%)。这是自2001年1月以来最快的月率增长，而同比增幅则是自1991年5月(同比5.44%)以来的最大增幅。加速的服务业通胀将是美联储(Fed)日益关注的问题，因为它反映了美国的工资压力，放大了工资-价格通胀螺旋上升的风险。”

“从最新的4月份CPI报告来看，我们主要担心的是不断加速的服务业通胀，这显然发出了工资-物价螺旋上升的警告。我们预计，第二季度通胀将继续走高，下半年将有所缓解。我们将进一步上调总体CPI通胀预期，2022年平均通胀率将从之前的6%上调至6.5%，而核心CPI通胀预期将从5.5%上调至6%。随后，我们仍然预计2023年总体通胀率和核心通胀率都将放缓至平均2.5%。”