Financial Conduct Authority

1 huling paunawa sa: ang TJM partnership limited (dating kilala bilang neovision global capital limited) (in liquidation) firm reference number: 498199 address: c/o moorfields advisory limited 20 old bailey, london, ec4m 7an date: 15 july 2022 1. aksyon 1.1. para sa mga dahilan na ibinigay sa panghuling paunawa na ito, alinsunod sa seksyon 206 ng mga serbisyo sa pananalapi at mga merkado ng batas 2000 ("ang batas"), ang awtoridad sa pag-uugali sa pananalapi ("ang awtoridad") sa pamamagitan nito ay nagpapataw sa TJM limitado ang partnership (sa pagpuksa) (“ TJM ” o “ang kompanya”) isang pinansiyal na multa na £2,038,700 kung saan ang £1,198,277 ay disgorgement. 1.2. TJM sumang-ayon na lutasin ang usaping ito at naging kwalipikado para sa 30% (yugto 1) na diskwento sa ilalim ng mga pamamaraan ng executive settlement ng awtoridad. kung hindi dahil sa diskuwento na ito, magpapataw sana ang awtoridad ng pinansiyal na parusa na £2,399,000 sa TJM. 2. BUOD NG MGA DAHILAN 2.1. Ang paglaban sa krimen sa pananalapi ay isang isyu ng internasyonal na kahalagahan, at bahagi ng layunin ng pagpapatakbo ng Awtoridad na protektahan at pahusayin ang integridad ng 2 sistemang pinansyal ng UK. Ang mga awtorisadong kumpanya ay nasa panganib na maabuso ng mga naglalayong magsagawa ng krimen sa pananalapi, tulad ng mapanlinlang na pangangalakal at money laundering. Samakatuwid, kinakailangan na ang mga kumpanya ay maglagay ng mga epektibong sistema at kontrol upang matukoy at mapagaan ang panganib ng kanilang mga negosyo na ginagamit para sa mga naturang layunin at na pinapatakbo nila ang mga sistema at kontrol na ito nang may angkop na kasanayan, pangangalaga at kasipagan upang maayos na masuri, masubaybayan at pamahalaan ang panganib ng krimen sa pananalapi. 2.2. sa pagitan ng 29 Enero 2014 at 25 ng Nobyembre 2015 (ang “kaugnay na panahon”), TJM : a) nilabag ang prinsipyo 3 dahil mayroon itong hindi sapat na mga sistema at kontrol upang matukoy at mapagaan ang panganib na magamit upang mapadali ang mapanlinlang na kalakalan at money laundering kaugnay ng negosyong ipinakilala ng apat na awtorisadong entity na kilala bilang solo group; at b) lumabag sa prinsipyo 2 dahil hindi ito gumamit ng angkop na kasanayan, pangangalaga at kasipagan sa paglalapat ng mga patakaran at pamamaraan nito at sa pagkabigong maayos na tasahin, subaybayan at pagaanin ang panganib ng paggamit nito upang mapadali ang krimen sa pananalapi kaugnay ng mga solong kliyente , ang sinasabing solo trading, ang elysium payment at ang ganymede trades. 2.3. ang mga solong kliyente ay mga kumpanyang nasa labas ng pampang kasama ang bvi at cayman islands incorporated entity at indibidwal us 401(k) pension plan na dati ay hindi alam ng TJM . ipinakilala sila ng solong grupo, na sinasabing nagbibigay ng mga serbisyo sa clearing at settlement bilang tagapag-ingat sa mga kliyente sa loob ng saradong network, sa pamamagitan ng custom over the counter (“otc”) post-trade order matching platform noong 2014 at sa pamamagitan ng trading at settlement platform na kilala bilang brokermesh noong 2015. ang mga solong kliyente ay kinokontrol ng isang maliit na bilang ng mga indibidwal, na ang ilan sa kanila ay nagtrabaho para sa solong grupo, nang walang maliwanag na access sa sapat na pondo upang ayusin ang mga transaksyon. 2.4. TJM nagsagawa ng sinasabing otc equity cum-dividend trades sa ngalan ng mga solong kliyente sa halagang humigit-kumulang £58.55 bilyon sa danish equities at £19.71 bilyon sa belgian equities, at nakatanggap ng komisyon na £1,401,608 sa kaugnay na panahon. TJM ay "alerto sa potensyal para sa kawalan ng balanse ng impluwensya sa relasyon nito sa solo" na nagbigay ng malaking porsyento ng TJM pangkalahatang negosyo. TJM ang mga kawani ay masigasig na panatilihin ang kanilang relasyon sa solong grupo 3 na inilarawan bilang "manok na naglatag ng gintong itlog" [sic]. bago ang solong negosyo, TJM ay nalulugi ng humigit-kumulang £20,000 hanggang £30,000 bawat buwan. 2.5. Ang Solo Trading ay nailalarawan sa pamamagitan ng sinasabing pabilog na pattern ng napakataas na halaga ng OTC equity trading, back-to-back securities lending arrangement at forward transactions, na kinasasangkutan ng EU equities sa o sa paligid ng huling araw ng cumdividend. Kasunod ng sinasabing Cum-Dividend Trading na naganap sa mga itinalagang araw, ang parehong mga trade ay kasunod na binaliktad sa loob ng ilang araw o linggo upang neutralisahin ang mga maliwanag na posisyon ng shareholding (ang "Unwind Trading"). 2.6. ang sinasabing otc trades na isinagawa ni TJM sa ngalan ng mga solong kliyente ay isinagawa sa mga platform na walang access sa pagkatubig mula sa mga pampublikong palitan. gayunpaman ang sinasabing mga kalakalan ay halos palaging napuno sa loob ng ilang minuto sa kabila ng kumakatawan sa hanggang 24% ng mga natitirang bahagi sa mga kumpanyang nakalista sa danish stock exchange, at hanggang sa 10% ng katumbas na belgian stocks. ang sinasabing otc trades ay katumbas din ng average na 47 beses ang kabuuang bilang ng lahat ng shares na na-trade sa danish stocks sa danish stock exchange at 22 beses ang kabuuang bilang ng lahat ng shares na na-trade sa belgian stocks sa european exchanges sa nauugnay na huling cum -petsa ng kalakalan ng dividend. 2.7. ang pagsisiyasat at mga konklusyon ng awtoridad tungkol sa sinasabing kalakalan ay batay sa isang hanay ng impormasyon kabilang ang, sa bahagi, pagsusuri ng data ng pag-uulat ng transaksyon, materyal na natanggap mula sa TJM , ang solo group, at limang iba pang broker firm na lumahok sa solo trading. ang pinagsamang dami ng cumdividend na pangangalakal sa anim na kumpanya ng broker ay nasa pagitan ng 15 - 61% ng mga natitirang bahagi sa mga nakalakal na stock ng danish, at sa pagitan ng 7 - 30% ng mga natitirang bahagi sa mga nakalakal na belgian na stock. ang mga volume na ito ay itinuturing na hindi kapani-paniwala, lalo na sa mga pagkakataon kung saan may obligasyon na ipahayag ang mga may hawak ng higit sa 5% ng mga stock na nakalista sa danish at belgian.. 2.8. bilang isang broker para sa solong kalakalan, TJM nagsagawa ng parehong sinasabing cum-dividend trading at ang sinasabing unwind trading. gayunpaman, naniniwala ang awtoridad na malabong mangyari iyon TJM Isinasagawa ang parehong sinasabing cum-dividend trades at sinasabing unwind trades para sa parehong kliyente sa parehong stock sa parehong laki ng trade at samakatuwid ay malamang na TJM nakita lamang ang isang bahagi ng sinasabing kalakalan. Bukod pa rito, isinasaalang-alang ng awtoridad na ang mga sinasabing stock loan at 4 na forward na naka-link sa solong kalakalan ay malamang na ginamit upang i-obfuscate at/o bigyan ng maliwanag na pagiging lehitimo ang pangkalahatang pamamaraan. bagaman TJM naunawaan na ang solong kalakalan ay magsasangkot ng "malaking european equities na pinipigilan ng mga futures o vice versa", ang sinasabing mga stock loan at forward ay hindi naisakatuparan ng TJM. 2.9. Ang layunin ng sinasabing pangangalakal ay upang ang Solo Group ay makapag-ayos para sa Dividend Credit Advice Slips (“DCAS”) na malikha, na sinasabing nagpapakita na hawak ng Solo Client ang mga nauugnay na bahagi sa petsa ng talaan para sa dibidendo. Ang DCAS ay sa ilang mga kaso noon ay ginamit upang gumawa ng mga withholding tax (“WHT”) na pagbawi mula sa mga ahensya ng buwis sa Denmark at Belgium, alinsunod sa Double Taxation Treaties. Noong 2014 at 2015, tinatayang £899.27 milyon at £188.00 milyon ang halaga ng ginawang pag-reclaim ng Danish at Belgian na WHT, na maiuugnay sa Solo Group. Noong 2014 at 2015, sa mga ginawang pag-reclaim, ang Danish at Belgian na mga awtoridad sa buwis ay nagbayad ng humigit-kumulang £845.90 milyon at £42.33 milyon ayon sa pagkakabanggit.. 2.10. Tinutukoy ng Awtoridad ang Solo Trading bilang 'sinasabing' dahil wala itong nakitang ebidensya ng pagmamay-ari ng mga share ng Solo Client, o pag-iingat ng mga share o settlement ng mga trade ng Solo Group. Ito, kasama ang mataas na volume ng mga share na sinasabing na-trade, ay lubos na nagpapahiwatig ng sopistikadong krimen sa pananalapi. 2.11. TJM ay walang sapat na mga patakaran at pamamaraan sa lugar upang maayos na masuri ang mga panganib ng negosyo ng solong grupo, at nabigong pahalagahan ang mga panganib na kasangkot sa solong kalakalan. nagresulta ito sa TJM pagsasagawa ng hindi sapat na cdd, hindi sapat na pagsubaybay sa mga transaksyon at hindi pagtukoy ng mga hindi pangkaraniwang transaksyon. pinataas nito ang panganib na ang kumpanya ay maaaring gamitin para sa mga layunin ng pagpapadali ng krimen sa pananalapi kaugnay sa solong pangangalakal na isinagawa ng TJM sa pagitan ng Pebrero 26, 2014 at Setyembre 28, 2015 sa ngalan ng mga solong kliyente. 2.12. Ang paraan kung saan isinagawa ang Solo Trading, kasama ang sukat at dami nito ay lubos na nagpapahiwatig ng krimen sa pananalapi. Ang mga natuklasan ng Awtoridad ay ginawa sa konteksto ng paghahanap na ito, at bilang pagsasaalang-alang na ang mga bagay na ito ay nagbunga ng mga karagdagang pagsisiyasat ng mga ahensya ng buwis at/o mga ahensyang nagpapatupad ng batas sa ibang mga hurisdiksyon gaya ng iniulat sa publiko.. 5 2.13. bilang karagdagan sa solong kalakalan, TJM nabigong mapansin ang isang serye ng mga pulang bandila na may kaugnayan sa dalawang hanay ng mga trade sa mga german equities na isinagawa nito sa ngalan ng mga solong kliyente noong 30 Hunyo 2014 at 23 Oktubre 2014, na walang maliwanag na layuning pang-ekonomiya maliban sa paglipat ng mga pondo mula sa ganymede, isang pribadong entity pag-aari ni sanjay shah na siya ring may-ari ng solo group, sa kanyang mga business associates. 2.14. noong Nobyembre 4, 2015, TJM sumang-ayon din sa isang debt factoring offer mula sa uae-based entity na konektado sa solo group na tinatawag na elysium global (dubai) limited (“elysium”) para bumili ng mga hindi pa nababayarang utang na inutang sa firm ng mga solong kliyente. TJMtumanggap ng bayad na usd 117,960 mula sa elysium (ang “elysium payment”) nang hindi narinig ang entity na iyon bago at sa kabila ng walang nakasulat na kasunduan sa lugar. TJMkapabayaan ni 2.15. TJM Ang mga kawani ay mayroong hindi sapat na mga sistema at kontrol upang matukoy at mapagaan ang panganib na magamit upang mapadali ang mapanlinlang na pangangalakal at money laundering kaugnay ng negosyong ipinakilala ng apat na awtorisadong entity na kilala bilang solong grupo. at saka, TJM ang mga kawani ay hindi gumamit ng nararapat na kasanayan, pangangalaga at kasipagan sa paglalapat ng mga patakaran at pamamaraan ng aml, at sa hindi pagtupad sa wastong pagtatasa, pagsubaybay at pag-iwas sa panganib ng krimen sa pananalapi kaugnay ng mga solong kliyente at ang sinasabing solong kalakalan, ang ganymede trades at ang elysium pagbabayad. mga paglabag at kabiguan 2.16. isinasaalang-alang iyon ng awtoridad TJM nabigo na kumuha ng makatwirang pangangalaga upang maisaayos at kontrolin ang mga gawain nito nang responsable at mabisa gamit ang sapat na mga sistema ng pamamahala sa peligro, gaya ng iniaatas ng prinsipyo 3, na may kaugnayan sa mga solong kliyente, ang sinasabing solo na kalakalan at ang ganymede trades. TJM Ang mga patakaran at pamamaraan ni ay hindi sapat para sa pagtukoy, pagtatasa at pagpapagaan ng panganib ng krimen sa pananalapi bilang TJM nabigong: a) magbigay ng sapat na gabay sa kung kailan at paano magsasagawa ng mga pagtatasa ng panganib ng mga bagong kliyente at kung anong mga salik ang dapat isaalang-alang upang matukoy ang naaangkop na antas ng cdd na ilalapat sa mga kliyente; b) magtakda ng mga sapat na proseso at pamamaraan para sa cdd, kabilang ang kaugnay sa pagkuha at pagtatasa ng sapat na impormasyon kapag nag-onboard ng mga bagong kliyente; 6 c) magtakda ng sapat na mga proseso at pamamaraan na nagdedetalye kung kailan at paano magsasagawa ng edd; d) magdisenyo at magpatupad ng anumang mabisang proseso at pamamaraan para sa patuloy na pagsubaybay, kasama kung kailan at paano susubaybayan ang mga transaksyon, kung anong dalas at pag-iingat ng rekord; at e) itakda ang mga proseso at mga pamamaraan ng pagdami sa pagtukoy, pamamahala at pagdodokumento ng krimen sa pananalapi at mga panganib sa aml. 2.17. isinasaalang-alang din iyon ng awtoridad TJM nabigong kumilos nang may angkop na kasanayan, pangangalaga at kasipagan gaya ng iniaatas ng prinsipyo 2 na sa pagtatasa, pagsubaybay at pamamahala ng panganib ng krimen sa pananalapi na nauugnay sa mga solong kliyente, ang sinasabing solong kalakalan, ganymede trades at pagbabayad ng elysium, nabigo ang kumpanya na: a) magsagawa ng naaangkop na customer due diligence, sa pamamagitan ng hindi pagsunod kahit na ang limitadong mga pamamaraan ng cdd nito; b) mangalap ng sapat na impormasyon kapag nag-o-onboard sa mga solong kliyente upang maunawaan nito ang negosyong gagawin ng mga customer, ang malamang na laki o dalas ng pangangalakal na nilalayon ng mga solong kliyente; c) magsagawa ng mga pagtatasa ng panganib para sa alinman sa mga solong kliyente; d) kumpletuhin ang edd para sa alinman sa mga solong kliyente sa kabila ng maraming mga kadahilanan ng panganib na naroroon na dapat na ginawang malinaw sa kompanya na ang edd ay kinakailangang isagawa sa bawat solong kliyente; e) tasahin ang bawat isa sa mga solong kliyente laban sa pamantayan sa pagkakategorya na itinakda sa cobs 3.5.2r at nabigong itala ang mga resulta ng naturang mga pagtatasa, kabilang ang sapat na impormasyon upang suportahan ang pagkakategorya, salungat sa cobs 3.8.2r(2)(a); f) magsagawa ng patuloy na pagsubaybay, kabilang ang anumang pagsubaybay sa solo trading at ganymede trades; g) kilalanin ang maraming pulang bandila sa solong pangangalakal. kabilang dito ang pagkabigong isaalang-alang kung ito ay makatotohanan at/o makatotohanan na ang sapat na pagkatubig ay kinuha sa loob ng isang saradong network ng mga entity para sa mga volume ng pangangalakal 7 na isinagawa ng mga solong kliyente. gayundin, TJM nabigo na isaalang-alang o kilalanin na ang mga profile ng mga solong kliyente ay nangangahulugan na sila ay malamang na hindi kaya ng dami ng pangangalakal na sinasabing isinasagawa, at hindi gumawa ng mga pagtatangka na makakuha man lang ng sapat na katibayan ng pinagmumulan ng mga pondo ng mga kliyente upang masiyahan ang sarili sa kabaligtaran; h) kilalanin ang maraming pulang bandila na nagmumula sa sinasabing mga trade ng ganymede at sapat na isaalang-alang ang malubhang krimen sa pananalapi at mga panganib sa money laundering na idinulot nila sa kompanya; at i) isaalang-alang ang sapat na nauugnay na krimen sa pananalapi at mga panganib sa money laundering na dulot ng pagbabayad ng elysium pagkatapos tanungin ng mga empleyado ang ilang mga red flag tungkol sa pagbabayad, at ilang sandali matapos magsagawa ang awtoridad ng isang hindi ipinaalam na pagbisita na nag-aalerto TJM may kaugnayan sa mga posibleng isyu sa solong grupo. 2.18. TJM Ang mga pagkukulang ay karapat-dapat sa pagpapataw ng isang malaking multa sa pananalapi. Itinuturing ng awtoridad na ang mga pagkukulang ay partikular na seryoso dahil iniwan nila ang kumpanya na nakalantad sa panganib na maaari itong magamit sa higit pang krimen sa pananalapi. sa partikular: a) TJM nakasakay sa 311 solong kliyente sa apat na batch, ang ilan sa mga ito ay nakabase sa mga hurisdiksyon na walang aml na kinakailangan na katumbas ng mga nasa uk; b) TJM Ang mga patakaran at pamamaraan ng aml ay hindi proporsyonal sa mga panganib sa solong negosyo na ginagawa nito; c) TJM nabigong maayos na suriin at isagawa ang angkop na pagsusumikap sa mga materyal ng kyc na ibinigay ng mga solong kliyente o magtanong ng mga naaangkop na follow up na tanong sa mga pulang bandila sa mga materyales ng kyc kapag nakasakay sa mga kliyente; d) TJM nabigo na magsagawa ng anumang patuloy na pagsubaybay sa solong pangangalakal sa kabila ng ilang mga pulang bandila, at pinadali ang mga solong kliyente na umano'y mangalakal ng mga equities na may kabuuang kabuuang higit sa £78 bilyon; e) TJM nabigo na magkaroon at maglapat ng mga naaangkop na aml system at kontrol kaugnay ng mga solong kliyente na lumilikha ng hindi katanggap-tanggap na panganib na TJM maaaring gamitin ng mga kliyente upang i-launder ang mga nalikom sa krimen; 8 f) TJM nagsagawa ng dalawang set ng ganymede trades, na nagresulta sa netong pagkalugi ng eur 4.7 milyon para sa isang kliyente na ang ubo ay si sanjay shah (na ubo din ng solong grupo) para sa benepisyo ng anim na solong kliyente sa mga pangyayari na lubos na nagpapahiwatig ng krimen sa pananalapi; g) TJM tinanggap ang bayad sa elysium matapos maalerto sa mga alalahanin ng awtoridad hinggil sa sinasabing solo trading at pagkatapos magpahayag ng mga alalahanin ang mga empleyado tungkol sa pagbabayad; at h) sa wakas, wala sa mga kabiguan na ito ang natukoy o pinalaki ng TJM sa panahon ng kaugnay na panahon. 2.19. nang naaayon, upang palawakin ang layunin ng pagpapatakbo ng awtoridad na protektahan at pahusayin ang integridad ng sistema ng pananalapi ng uk, ang awtoridad sa pamamagitan nito ay nagpapataw sa TJM isang pinansiyal na parusa na £2,399,000. 3. mga kahulugan 3.1. ang mga sumusunod na kahulugan ay ginagamit sa babalang notice na ito: "401(k) pension plan" ay nangangahulugang isang plano sa pagreretiro na inisponsor ng employer sa Estados Unidos. Ang mga karapat-dapat na empleyado ay maaaring gumawa ng mga kontribusyon bago ang buwis sa plano ngunit binubuwisan sa mga withdrawal mula sa account. ang isang roth 401(k) na plano ay magkatulad sa kalikasan; gayunpaman, ang mga kontribusyon ay ginawa pagkatapos ng buwis kahit na ang mga withdrawal ay walang buwis. para sa 2014 na taon ng buwis, ang taunang limitasyon sa kontribusyon ay usd17,500 para sa isang empleyado, kasama ang karagdagang $5,500 na catch-up na kontribusyon para sa mga may edad na 50 pataas. para sa taong buwis 2015, ang mga limitasyon sa kontribusyon ay usd18,000 para sa isang empleyado at ang catch-up na kontribusyon ay usd6,000. para sa mas detalyadong pagsusuri, mangyaring tingnan ang annex c; Ang "mga regulasyon ng 2007" o "regulasyon" ay nangangahulugang ang mga regulasyon sa money laundering 2007 o isang partikular na regulasyon dito; "ang batas" ay nangangahulugang ang batas sa mga serbisyo at pamilihan sa pananalapi 2000; Ang ibig sabihin ng “aml” ay anti-money laundering; Ang “aml certificate” ay nangangahulugang isang aml introduction form na ibinibigay ng isang awtorisadong kumpanya sa isa pa. kinukumpirma ng form na ang isang regulated firm ay nagsagawa ng 9 na mga obligasyon sa cdd kaugnay ng isang kliyente at pinahihintulutan ang isa pang regulated firm na umasa dito alinsunod sa regulasyon 17; Ang ibig sabihin ng “awtoridad” ay ang awtoridad sa pag-uugali sa pananalapi, na kilala bago ang Abril 1, 2013 bilang awtoridad ng mga serbisyo sa pananalapi; Ang ibig sabihin ng “broker firms” ay ang iba pang mga broker firm na sumang-ayon sa solong grupo na magsagawa ng solo trading; Ang ibig sabihin ng "brokermesh" ay ang pasadyang electronic platform na itinakda ng solong grupo para sa mga solong kliyente na magsumite ng mga order para bumili o magbenta ng mga cash equities, at para sa TJM at ang mga kumpanya ng broker na magbigay o humingi ng pagkatubig at isagawa ang sinasabing kalakalan; Ang ibig sabihin ng “cdd” ay ang mga hakbang sa nararapat na pagsusumikap ng customer, ang mga hakbang na dapat gawin ng isang kompanya para kilalanin ang bawat customer at i-verify ang kanilang pagkakakilanlan at upang makakuha ng impormasyon sa layunin at nilalayon na katangian ng relasyon sa negosyo, gaya ng iniaatas ng regulasyon 5; Ang ibig sabihin ng “clearing broker” ay isang tagapamagitan na may pananagutan na ipagkasundo ang mga order sa kalakalan sa pagitan ng mga partidong nakikipagtransaksyon. karaniwan, pinapatunayan ng clearing broker ang pagkakaroon ng naaangkop na mga pondo, tinitiyak ang paghahatid ng mga securities bilang kapalit ng cash gaya ng napagkasunduan sa puntong ang kalakalan ay naisakatuparan, at itinatala ang paglilipat; Ang ibig sabihin ng “cobs” ay ang pagsasagawa ng awtoridad ng mga alituntunin ng sourcebook ng negosyo; Ang ibig sabihin ng "cum-dividend" ay kapag ang isang mamimili ng isang seguridad ay may karapatan na tumanggap ng susunod na dibidendo na naka-iskedyul para sa pamamahagi, na idineklara ngunit hindi binayaran. ang isang stock ay nakikipagkalakalan ng cum-dividend hanggang sa petsa ng ex-dividend, pagkatapos kung saan ang stock ay nakikipagkalakalan nang walang mga karapatan sa dibidendo nito; Ang ibig sabihin ng “cum-dividend trading” ay ang sinasabing pangangalakal na isinagawa ng mga solong kliyente kung saan ang mga bahagi ay cum-dividend upang ipakita ang maliwanag na mga posisyon ng shareholding na karapat-dapat na tumanggap ng mga dibidendo, para sa mga layunin ng pagsusumite ng mga pag-reclaim; Ang ibig sabihin ng “custodian” ay isang institusyong pampinansyal na nagtataglay ng mga seguridad ng mga customer para sa pag-iingat. nag-aalok din sila ng iba pang mga serbisyo tulad ng account administration, 10 transaction settlements, pangongolekta ng mga dibidendo at pagbabayad ng interes, suporta sa buwis at foreign exchange; Ang ibig sabihin ng "dcas" ay mga slip ng payo sa dibidendo sa kredito. ang mga ito ay nakumpleto at isinumite sa mga awtoridad sa buwis sa ibang bansa upang mabawi ang buwis na binayaran sa mga natanggap na dibidendo; Ang ibig sabihin ng “depp” ay ang pamamaraan ng desisyon ng awtoridad at manwal ng mga parusa; Ang ibig sabihin ng “dividend arbitrage” ay ang pagsasagawa ng paglalagay ng mga bahagi sa isang alternatibong hurisdiksyon ng buwis sa paligid ng mga petsa ng dibidendo na may layuning bawasan ang mga withholding tax (“wht”) o pagbuo ng kung anong mga reclaim. Ang arbitrage ng dibidendo ay maaaring magsama ng ilang iba't ibang aktibidad kabilang ang pangangalakal at pagpapautang equities at mga derivative sa pangangalakal, kabilang ang mga futures at kabuuang return swaps, na idinisenyo upang pigilan ang mga paggalaw sa presyo ng mga securities sa mga petsa ng dibidendo; Ang ibig sabihin ng “double taxation treaty” ay isang kasunduan na pinasok sa pagitan ng bansa kung saan binabayaran ang kita at ng bansang tinitirhan ng tatanggap. ang mga kasunduan sa dobleng pagbubuwis ay maaaring magbigay-daan para sa pagbabawas o rebate ng naaangkop na wht; Ang ibig sabihin ng “edd” ay pinahusay na angkop na pagsusumikap, ang mga hakbang na dapat gawin ng isang kompanya sa ilang partikular na sitwasyon, gaya ng nakabalangkas sa regulasyon 14; Ang ibig sabihin ng “elysium” ay limitado ang elysium global (dubai); Ang ibig sabihin ng “elysium payment” ay ang c. usd 117,960 bayad na natanggap ni TJM mula sa elysium noong 4 nobyembre 2015 kaugnay ng mga utang ng mga solong kliyente sa TJM ; Ang ibig sabihin ng “executing broker” ay isang broker na bumibili at nagbebenta lamang ng mga share sa ngalan ng mga kliyente. ang broker ay hindi nagbibigay ng payo sa mga kliyente kung kailan bibili o magbebenta ng mga pagbabahagi; Ang ibig sabihin ng “european exchanges” ay mga rehistradong lugar ng pagpapatupad, kabilang ang mga regulated market, multilateral trading facility, organisadong pasilidad ng kalakalan at alternatibong sistema ng kalakalan na nakapaloob sa European composite ng bloomberg; Ang ibig sabihin ng “financial crime guide” ay ang pinagsama-samang patnubay ng awtoridad sa pinansyal na krimen, na inilathala sa ilalim ng pangalang “financial crime: isang gabay para sa mga kumpanya”. sa notice na ito, ang mga naaangkop na bersyon para sa nauugnay na panahon ay nai-publish noong abril 2013, abril 2014, enero 2015 (kasama ang mga update na nagkabisa noong 1 Hunyo 2014) at abril 2015. ang gabay sa krimen sa pananalapi 11 ay naglalaman ng "pangkalahatang patnubay" gaya ng tinukoy sa seksyon 139b fsma. ang patnubay ay hindi nagbubuklod at ang awtoridad ay hindi ipagpalagay na ang pag-alis ng isang kompanya sa patnubay ay nagpapahiwatig na ito ay lumabag sa mga tuntunin ng awtoridad. ngunit gaya ng nakasaad sa fcg 1.1.8 inaasahan ng awtoridad na malaman ng mga kumpanya ang gabay sa krimen sa pananalapi kung saan ito naaangkop sa kanila, at isaalang-alang ang naaangkop na patnubay kapag nagtatatag, nagpapatupad at nagpapanatili ng kanilang mga sistema at kontrol laban sa pananalapi ng krimen; Ang ibig sabihin ng “ganymede trades” ay isang serye ng mga pangangalakal sa mga stock ng german na isinagawa ni TJM noong Hunyo 30, 2014 at Oktubre 23, 2014 sa ngalan ng pitong solong kliyente na may koneksyon sa solong grupo; Ang ibig sabihin ng "ganymede" ay ganymede cayman ltd na inkorporada sa mga isla ng cayman, isang pribadong entidad na pagmamay-ari lamang ni sanjay shan na siya ring may-ari ng solong grupo; Ang “handbook” ay nangangahulugang ang koleksyon ng mga regulasyong tuntunin, manwal at gabay na ibinigay ng awtoridad; Ang ibig sabihin ng “jmlsg” ay ang joint money laundering steering group, na binubuo ng mga nangungunang asosasyon sa kalakalan sa UK sa sektor ng mga serbisyong pinansyal; Ang ibig sabihin ng “gabay sa jmlsg” ay ang 'pag-iwas sa money laundering/paglaban sa patnubay sa pananalapi ng terorista para sa sektor ng pananalapi ng UK' na inisyu ng jmlsg, na inaprubahan ng isang ministro ng treasury bilang pagsunod sa mga legal na kinakailangan sa mga regulasyon noong 2007. ang patnubay ng jmlsg ay nagtatakda ng mabuting kasanayan para sa sektor ng serbisyo sa pananalapi ng UK sa pag-iwas sa money laundering at paglaban sa pagpopondo ng terorista. sa notice na ito, ang mga naaangkop na probisyon mula sa mga bersyon na napetsahan noong 20 november 2013 at 19 november 2014 ay tinukoy; isinasaalang-alang ng awtoridad kung sinunod ng mga kumpanya ang mga nauugnay na probisyon ng patnubay ng jmlsg kapag nagpapasya kung may naganap na paglabag sa mga tuntunin nito sa mga sistema at kontrol laban sa money laundering, at sa pag-iisip kung gagawa ng aksyon para sa isang pinansiyal na parusa o pagsisiyasat tungkol sa isang paglabag sa mga panuntunang iyon (sysc 3.2.6e at depp 6.2.3g); Ang ibig sabihin ng "kyc" ay kilalanin ang iyong customer, na tumutukoy sa mga obligasyon ng cdd at edd; 12 Ang ibig sabihin ng “kyc pack” ay ang bundle ng impormasyon ng pagkakakilanlan ng kliyente na natanggap, na karaniwang kasama ang mga dokumento ng pagsasama, mga sertipikadong kopya ng mga dokumento ng pagkakakilanlan, mga utility bill at mga cv; Ang ibig sabihin ng “matched principal trading” ay isang transaksyon kung saan ang facilitator ay nakipag-interpose sa kanyang sarili sa pagitan ng bumibili at ng nagbebenta sa transaksyon sa paraang hindi kailanman nalantad sa panganib sa merkado sa buong pagpapatupad ng transaksyon, na ang magkabilang panig ay isinasagawa nang sabay-sabay, at kung saan ang ang transaksyon ay tinatapos sa isang presyo kung saan ang facilitator ay hindi kumikita o nawalan, maliban sa isang naunang ibinunyag na komisyon, bayad o singil para sa transaksyon; Ang ibig sabihin ng “mlro” ay opisyal ng pag-uulat ng money laundering; Ang ibig sabihin ng “otc” ay over the counter trading na hindi nagaganap sa isang regulated exchange; Ang ibig sabihin ng “prinsipyo” ay ang mga prinsipyo ng awtoridad para sa mga negosyo na itinakda sa handbook; Ang ibig sabihin ng “mga nauugnay na dokumento sa pagsunod”. TJM "manwal sa pagsunod" at "mga pamamaraan laban sa money laundering" na naaangkop sa may-katuturang panahon; Ang ibig sabihin ng “kaugnay na panahon” ay ang panahon mula Enero 29, 2014 hanggang Nobyembre 25, 2015; Ang ibig sabihin ng “scp” ay mga solo capital partners llp; Ang ibig sabihin ng "solo client" ay ang mga entity na ipinakilala ng solong grupo sa TJM at para kanino TJM nagsagawa ng mga sinasabing equity trade para sa ilan sa mga kliyente sa may-katuturang panahon; Ang ibig sabihin ng “solo group” o “solo” ay ang apat na awtorisadong kumpanya na pag-aari ni sanjay shah, isang british national na naninirahan sa dubai, ang mga detalye nito ay nakalagay sa paragraph 4.3; Ang ibig sabihin ng “solo na proyekto” ay ang panukalang negosyo ng solong grupo, ang mga detalye nito ay itinakda sa talata 4.24; 13 “solo trading” ay nangangahulugan ng sinasabing cum-dividend trading at ang sinasabing unwind trading na isinagawa para sa mga solong kliyente sa may-katuturang panahon; “ TJM ” ay nangangahulugan ng neovision global capital limited (dating kilala bilang ang TJM partnership plc); Ang ibig sabihin ng “tribunal” ay ang upper tribunal (kamar ng buwis at chancery); Ang ibig sabihin ng “ubo” ay ang ultimate beneficial owner na may tinukoy na “beneficial owner” sa regulasyon 6; Ang ibig sabihin ng “unwind trading” ay ang sinasabing pangangalakal na naganap sa loob ng ilang araw o linggo upang baligtarin ang sinasabing cum-dividend na kalakalan upang i-neutralize ang nakikitang mga posisyon ng shareholding; Ang ibig sabihin ng “withholding tax” o “wht” ay isang buwis na ibinawas sa pinagmulan mula sa kita at ipinasa sa gobyerno ng entity na nagbabayad nito. maraming securities ang nagbabayad ng pana-panahong kita sa anyo ng mga dibidendo o interes, at ang mga lokal na regulasyon sa buwis ay kadalasang nagpapataw ng halaga sa naturang kita; at ang ibig sabihin ng “withholding tax reclaims” ay sa ilang partikular na kaso kung saan ang ipinapataw sa mga pagbabayad sa isang dayuhang entity, ang halaga ay maaaring bawiin kung mayroong double taxation treaty sa pagitan ng bansa kung saan binayaran ang kita at ang bansang tinitirhan ng tatanggap. . ang mga double taxation treaties ay maaaring magbigay-daan para sa pagbabawas o rebate ng naaangkop na wht. 4. katotohanan at usapin background TJM 4.1. TJM ay isang uk-based na interdealer brokerage firm. sa kaugnay na panahon, TJM pangunahing pinadali at pinapayuhan sa mga pakikipagkalakalan sa pagitan ng mga katapat sa mga equities at equity derivative na mga produkto, karaniwang sa ngalan ng mga pribadong kliyente, na ang ilan ay mga indibidwal na may mataas na halaga. bago ito nakasakay sa 311 solong kliyente sa nauugnay na panahon, TJM ay may humigit-kumulang 90 on-boarded na kliyente. 4.2. sa buong 2014, TJM ay nagkaroon ng mga pahintulot sa ilalim ng bahagi 4a ng batas kabilang ang pakikitungo sa mga pamumuhunan bilang mga ahente at noong Enero 2015, ang kompanya ay binigyan ng pahintulot 14 na makitungo sa mga pamumuhunan bilang punong-guro. ito ay pinahintulutan na payuhan at pamahalaan ang mga pamumuhunan sa ngalan ng mga karapat-dapat na katapat, propesyonal na kliyente at retail na kliyente. Ang Solo Group 4.3. Ang apat na awtorisadong kumpanya na tinukoy ng Awtoridad bilang Solo Group ay pagmamay-ari ni Sanjay Shah, isang British national na kasalukuyang nakabase sa Dubai: a) Ang Solo Capital Partners LLP (“SCP”) ay unang pinahintulutan noong Marso 2012 at naging isang broker. b) Ang West Point Derivatives Ltd ay unang pinahintulutan noong Hulyo 2005 at naging broker sa derivatives market. c) Ang Old Park Lane Capital Ltd ay unang pinahintulutan noong Abril 2008 at isang ahensyang stockbroker at corporate broker. d) Ang Telesto Markets LLP ay unang pinahintulutan noong 27 Agosto 2014 at naging isang wholesale custody bank at fund administrator. 4.4. Sa Kaugnay na Panahon, ang SCP at ang iba pa sa Solo Group sa iba't ibang yugto, ay humawak ng mga pahintulot sa regulasyon upang magbigay ng mga serbisyo sa pag-iingat at paglilinis. Ang Solo Group ay hindi pinahintulutan na magsagawa ng anumang mga aktibidad na kinokontrol ng Awtoridad mula noong Disyembre 2015 at ang SCP ay pormal na pumasok sa mga paglilitis sa insolvency ng Espesyal na Administrasyon noong Setyembre 2016. Ang iba pang tatlong entity ay nasa administrative proceedings din.. Mga Probisyon sa Batas at Regulasyon 4.5. Ang mga probisyon ng batas at regulasyon na nauugnay sa Notice ng Babala na ito ay nakalagay sa Annex B. 4.6. Ang Prinsipyo 3 ay nangangailangan ng mga kumpanya na magsagawa ng makatwirang pangangalaga upang ayusin at kontrolin ang kanilang mga gawain nang responsable at epektibo, na may sapat na mga sistema ng pamamahala sa peligro. Ang 2007 Regulations and rules in the Authority's Handbook ay higit pang nag-aatas sa mga kumpanya na lumikha at magpatupad ng mga patakaran at pamamaraan upang maiwasan at matukoy ang money laundering, at upang kontrahin ang panganib na magamit upang mapadali ang krimen sa pananalapi. Kabilang dito ang mga system at kontrol upang matukoy, masuri at masubaybayan ang panganib sa money laundering, pati na rin ang pagsasagawa ng CDD at patuloy na pagsubaybay sa mga relasyon at transaksyon sa negosyo. 4.7. Ang Prinsipyo 2 ay nangangailangan ng mga kumpanya na magsagawa ng kanilang mga negosyo nang may angkop na kasanayan, pangangalaga at kasipagan. Ang isang kumpanya na mayroon lamang mga sistema at kontrol ayon sa iniaatas ng Prinsipyo 3 ay hindi sapat upang maiwasan ang kasalukuyang panganib sa krimen sa pananalapi. Dapat ding patakbuhin ng isang kompanya ang mga sistema at kontrol na iyon nang may angkop na kasanayan, pangangalaga at kasipagan gaya ng iniaatas ng Prinsipyo 2 upang protektahan ang sarili nito, at maayos na masuri, subaybayan at pamahalaan ang panganib ng krimen sa pananalapi. 4.8. Ang money laundering ay hindi isang krimen na walang biktima. Ito ay ginagamit upang pondohan ang mga terorista, mga nagbebenta ng droga at mga taong trafficker pati na rin ang maraming iba pang mga krimen. Kung nabigo ang mga kumpanya na maglapat ng mga sistema ng money laundering at maingat at masikap na makontrol ang mga ito, nanganganib silang mapadali ang mga krimeng ito.. 4.9. Bilang resulta, ang panganib sa money laundering ay dapat isaalang-alang ng mga kumpanya bilang bahagi ng kanilang pang-araw-araw na operasyon, kabilang ang mga nauugnay sa pagbuo ng mga bagong produkto, pagkuha ng mga bagong kliyente at pagbabago sa profile ng negosyo nito. Sa paggawa nito, dapat isaalang-alang ng mga kumpanya ang kanilang mga profile ng customer, produkto at aktibidad at ang pagiging kumplikado at dami ng kanilang mga transaksyon. 4.10. Ang JMLSG ay naglathala ng detalyadong patnubay na may layuning itaguyod ang mabuting kasanayan at magbigay ng praktikal na tulong sa pagbibigay-kahulugan sa 2007 Regulations at umuusbong na kasanayan sa loob ng industriya ng mga serbisyo sa pananalapi. Kapag isinasaalang-alang kung may naganap na paglabag sa mga panuntunan nito sa mga sistema at kontrol laban sa money laundering, isasaalang-alang ng Awtoridad kung sinunod ng isang kompanya ang mga nauugnay na probisyon sa JMLSG Guidance. 4.11. Ang malaking patnubay para sa mga kumpanya ay nai-publish din ng Awtoridad tungkol sa kahalagahan ng mga kontrol ng AML, kabilang ang sa anyo ng Gabay sa Pinansyal na Krimen nito, na nagbabanggit ng mga halimbawa ng mabuti at masamang gawi, mga publikasyon ng AML thematic na pagsusuri at mga abiso sa regulasyon.. Background sa Dividend Arbitrage at ang Purported Solo Trading Dividend Arbitrage Trading 4.12. Ang layunin ng arbitrage ng dibidendo ay maglagay ng mga bahagi sa ilang mga hurisdiksyon ng buwis sa paligid ng mga petsa ng dibidendo, na may layuning bawasan ang mga withholding na buwis o upang makabuo ng mga reclaim ng WHT 16. Ang WHT ay isang buwis na ibinabawas sa pinagmulan mula sa mga pagbabayad ng dibidendo na ginawa sa mga shareholder. 4.13. Kung ang beneficial owner ay nakabase sa labas ng bansang pinag-isyu ng mga share, maaari siyang may karapatan na bawiin ang buwis na iyon kung ang bansang pinag-isyu ay may kaugnay na kasunduan (isang “Double Taxation Treaty”) sa bansang tinitirhan ng beneficial owner.. Alinsunod dito, ang Dividend Arbitrage ay naglalayong ilipat ang kapaki-pakinabang na pagmamay-ari ng mga bahagi na pansamantalang nasa ibang bansa, kasabay ng mga petsa kung kailan ang mga dibidendo ay maaaring bayaran, upang ang mga pamantayan para sa paggawa ng WHT reclaim ay matupad.. 4.14. Dahil ang diskarte ay isa sa pansamantalang paglilipat lamang, madalas itong isinasagawa gamit ang mga transaksyong 'stock lending'. Bagama't ang mga naturang transaksyon ay nakabalangkas sa matipid bilang mga pautang, ang karapatan sa isang rebate sa buwis ay nakasalalay sa aktwal na paglilipat ng titulo. Ang legal na istraktura ng 'loan' ay samakatuwid ay isang pagbebenta ng mga pagbabahagi, sa kondisyon na ang nanghihiram ay obligado na magbigay ng katumbas na pagbabahagi sa nagpapahiram sa isang tinukoy na petsa sa hinaharap. 4.15. Ang Dividend Arbitrage ay maaaring magdulot ng malaking panganib sa merkado para sa alinmang partido dahil ang mga bahagi ay maaaring tumaas o bumaba sa halaga sa panahon ng ikot ng buhay ng utang. Upang mapagaan ito, kadalasang kasama sa diskarte ang isang serye ng mga derivative na transaksyon, na nagbabadyang ito sa pagkakalantad sa merkado. 4.16. Ang isang mahalagang tungkulin ng share custodian kaugnay ng mga diskarte sa Dividend Arbitrage ay ang mag-isyu ng voucher sa beneficial owner na nagpapatunay sa naturang pagmamay-ari sa petsa kung kailan lumitaw ang karapatan sa isang dibidendo. Ang voucher ay tutukuyin din ang halaga ng dibidendo at ang kabuuan na pinigil sa pinagmulan. Minsan ito ay kilala bilang 'Dividend Credit Advice Slip' o 'Credit Advice Note'. Ang layunin ng voucher ay para sa kapaki-pakinabang na may-ari na ibigay ito (ipagpalagay na mayroong isang nauugnay na Double Taxation Treaty) sa may-katuturang awtoridad sa buwis upang mabawi ang withholding tax. Ang voucher sa pangkalahatan ay nagpapatunay na (1) ang shareholder ay ang kapaki-pakinabang na may-ari ng bahagi sa may-katuturang oras; (2) natanggap ng shareholder ang dibidendo; (3) ang halaga ng dibidendo; at (4) ang halaga ng buwis na pinigil mula sa dibidendo. 4.17. Dahil sa likas na katangian ng Dividend Arbitrage trading, ang mga gastos sa pagsasagawa ng diskarte ay karaniwang mabibigyang-katwiran lamang sa komersyo kung malaking dami ng mga share ang ipinagpalit.. ang sinasabing solo trading 17 4.18. ang pagsisiyasat at pag-unawa ng awtoridad sa sinasabing kalakalan sa kasong ito ay batay, sa bahagi, sa pagsusuri ng data ng pag-uulat ng transaksyon at materyal na natanggap mula sa TJM , ang solo group, at limang iba pang broker firm na lumahok sa solo trading. ang solong kalakalan ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang pabilog na pattern ng sinasabing napakalaking otc equity trading, back-to-back securities lending arrangement at forward transactions. 4.19. Ang Solo Trading ay maaaring hatiin sa dalawang yugto: a) ipinapalagay na pangangalakal na isinasagawa kapag ang mga pagbabahagi ay cum-dividend upang ipakita ang maliwanag na mga posisyon sa pagbabahagi na karapat-dapat na tumanggap ng mga dibidendo, para sa mga layunin ng pagsusumite ng mga reclaim ng WHT (“CumDividend Trading”); at b) ang sinasabing pangangalakal na isinagawa kapag ang mga pagbabahagi ay ex-dividend, na may kaugnayan sa nakatakdang kaganapan sa pamamahagi ng dibidendo na sumunod sa Cum-Dividend Trading, upang baligtarin ang maliwanag na mga posisyon ng shareholding na kinuha ng mga kliyente ng Solo Group sa panahon ng Cum-Dividend Trading ( "Mag-unwind Trading"). 4.20. Ang pinagsamang dami ng sinasabing Cum-Dividend Trading sa anim na Broker Firms ay nasa pagitan ng 15% at 61% ng mga natitirang bahagi sa Danish na mga stock na nakalakal, at sa pagitan ng 7% at 30% ng mga natitirang bahagi sa mga stock ng Belgian na na-trade.. 4.21. bilang isang broker para sa equity trades, TJM isinagawa ang sinasabing cum-dividend trading at ang sinasabing unwind trading. gayunpaman, naniniwala ang fca na malabong mangyari iyon TJM Isinagawa sana ang parehong sinasabing cum-dividend trades at sinasabing unwind trade para sa parehong kliyente sa parehong stock sa parehong laki ng trade at samakatuwid ito ay malamang TJM nakita lamang ang isang bahagi ng sinasabing kalakalan. bukod pa rito, isinasaalang-alang ng fca na ang mga sinasabing stock loan at forward na naka-link sa solo trading ay malamang na ginamit upang i-obfuscate at/o bigyan ng maliwanag na pagiging lehitimo ang pangkalahatang pamamaraan. bagaman TJM naunawaan na ang solong kalakalan ay magsasangkot ng "malaking european equities na pinipigilan ng mga futures o vice versa", ang sinasabing mga stock loan at forward ay hindi naisakatuparan ng TJM. 4.22. Ang layunin ng sinasabing pangangalakal ay upang bigyang-daan ang Solo Group na ayusin ang Dividend Credit Advice Slips (“DCAS”) na malikha, na sinasabing nagpapakita na hawak ng Solo Client ang mga nauugnay na bahagi sa petsa ng talaan para sa dibidendo. Ang 18 DCAS ay sa ilang mga kaso noon ay ginamit upang gumawa ng WHT reclaims mula sa mga ahensya ng buwis sa Denmark at Belgium alinsunod sa Double Taxation Treaties. Noong 2014 at 2015, tinatayang £899.27 milyon at £188.00 milyon ang halaga ng mga reclaim ng Danish at Belgian na WHT na ginawa, na maiuugnay sa Solo Group.. Noong 2014 at 2015, sa mga ginawang pag-reclaim, ang Danish at Belgian na mga awtoridad sa buwis ay nagbayad ng humigit-kumulang £845.90 milyon at £42.33 milyon ayon sa pagkakabanggit.. 4.23. Tinutukoy ng Awtoridad ang pangangalakal bilang 'sinasabing' dahil wala itong nakitang ebidensya ng pagmamay-ari ng mga pagbabahagi ng Solo Client, o pag-iingat ng mga pagbabahagi at pag-aayos ng mga kalakalan ng Solo Group. TJMAng pagpapakilala sa negosyo ng solong grupo 4.24. noong december 2013, lumapit ang solo group TJM na may panukalang negosyo (ang "solo project"), kung saan TJM magsasagawa ng otc cash equities, futures at options trades para sa mga kliyenteng ipinakilala ng solo group, na magbibigay ng custody at clearing services para sa mga naturang trade na isinasagawa ng TJM . sa pagtatapos ng Enero 2014, TJM at mga kinatawan ng solong grupo ay nagpulong upang talakayin ang solong proyekto sa hindi bababa sa 4 na okasyon (ang "mga paunang talakayan"). bago ang pagpapakilalang ito, TJM ay walang anumang relasyon sa negosyo sa solong grupo. TJM hindi nagdokumento o minuto ang alinman sa mga unang talakayan, "marami" ang naganap 'di-pormal sa labas ng opisina'. 4.25. bago magsimula ang solong kalakalan, TJM kulang ang mga detalye tungkol sa inaasahang laki, dami o dalas ng inaasahang pangangalakal. gayunpaman, TJM naunawaan na ang pangangalakal ay magiging "mga order na may magandang sukat" sa malalaking european equities na may hedge na may futures o vice versa, at iyon TJM ay isa sa ilang kumpanya ng broker na kasangkot sa pangangalakal. habang ang solong grupo ay hindi nagbigay ng buong detalye o diskarte ng iminungkahing kalakalan, TJM naniniwala na ang pangangalakal ay magsasangkot ng dibidendo arbitrage ngunit ang papel nito ay magiging isang "discrete na bahagi ng isang mas malawak na diskarte na ginagamit ng solo". 4.26. TJM inaasahan na ang inaasahang kita mula sa solong proyekto ay magiging £500,000 kada taon. batay sa napagkasunduang mga rate ng komisyon, TJM Magagawa niyang kalkulahin iyon, upang kumita ng kita na iyon, kakailanganin nilang magsagawa ng mga trade para sa mga solong kliyente sa halagang £40 bilyon taun-taon. ang solong proyekto ay kaakit-akit at mahalaga para sa TJM dahil isa itong bagong larangan ng negosyo at nagbigay ng bagong pinagkukunan ng kita sa kompanya, kasunod ng pag-alis ng isang pangunahing kasosyo at shareholder noong 2013. sa simula ng solong kalakalan noong 18 Marso 19 2014, TJM Nag-email ang senior management sa mas malawak na koponan na nagsasabing “…mayroon kaming isa pang mahusay na pagganap ngayon sa solo account at isa pang matatag na rekord ang nasira”. sa isang pulong ng lupon noong Marso 2014, itinampok iyon TJM ay nalulugi ng humigit-kumulang £20,000 hanggang £25,000 bawat buwan nang walang negosyo ng solong proyekto. simula noong Pebrero 2015, TJM ay sinisingil ng eur 5,000 buwanang bayad sa pamamagitan ng solo para sa platform ng brokermesh, TJM Itinuturing ng mga kawani na wala itong mapagpipilian kundi gamitin ang platform na “idinikta” sa kanila at tanggapin ang mga bayarin nito, o itigil ang pangangalakal sa ngalan ng mga solong kliyente. TJM ay "alerto sa potensyal para sa kawalan ng balanse ng impluwensya sa relasyon nito sa solo" na nagbigay ng malaking porsyento ng TJM pangkalahatang negosyo. TJM Ang mga kawani ay masigasig na mapanatili ang kanilang relasyon sa solong grupo na inilarawan bilang "manok na naglagay ng gintong itlog" [sic]. 4.27. ang kompanya ay nagsagawa ng limitadong angkop na pagsusumikap sa solong proyekto. ang angkop na pagsusumikap na isinagawa ay lumilitaw na isang serye ng mga impormal na hakbang na ginawa upang maunawaan ang katangian ng solong proyekto, nang walang tinukoy na punto kung saan ang mga resulta ay tinalakay at isang desisyon na magpatuloy ay ginawa. partikular, TJM nakasaad na gumawa ng ilang limitadong hakbang upang magkaroon ng pag-unawa sa: a) mga indibidwal na kasangkot sa pamamahala ng solong grupo; b) ang kasapatan ng mga kasanayan sa loob TJM upang mahawakan ang solong proyekto; c) ang mga pahintulot ng fca na kailangan upang maisagawa ang pangangalakal na iminungkahi sa ilalim ng solong proyekto; d) ang mga komersyal na tuntunin ng solong proyekto at ang panganib na idinudulot nito TJM kaugnay ng mga potensyal na pananagutan bilang isang negosyo; at e) ang pangkalahatang pagiging lehitimo ng mga diskarte sa arbitrage ng dibidendo. 4.28. TJM Nakakuha ng malaking kaginhawahan mula sa katotohanan na ang solong grupo ay kinokontrol ng fca at na ang isa pang awtorisadong broker firm (na itinuturing nitong kagalang-galang at ipinapalagay na gagawin din ang angkop na pagsusumikap) ay magsasagawa rin ng pangangalakal para sa solong grupo. 4.29. TJM hindi nagdokumento ng anumang minuto o tala ng desisyon na gawin ang solong proyekto. 20 4.30. noong 7 Pebrero 2014, TJM ipinaalam sa solong grupo ang layunin nitong pumirma ng isang kasunduan sa kanila (ang "2014 services agreement") na nilagdaan ng kompanya noong 24 Pebrero 2014. sinabi ng awtoridad na ang 2014 services agreement ay walang binanggit kung sino ang magbibigay ng clearing at settlement services para sa mga pangangalakal na isasagawa ng TJM. 4.31. noong 3 Pebrero 2015, TJM pumasok sa isang bagong kasunduan sa bawat isa sa mga entity ng solo group (ang "2015 services agreement"). itinakda ng kasunduan sa mga serbisyo noong 2015 na ang mga entidad ng solong grupo ay: (i) tutulong sa pagbibigay ng mga serbisyo sa clearing at settlement sa TJM ; (ii) maaaring tumulong TJM kasama ang mga obligasyon sa pag-uulat ng transaksyon; at (iii) ay magbibigay ng anumang iba pang mga serbisyo na maaaring sumang-ayon TJM . kasabay ng 2015 services agreement, TJM ay: a) karapat-dapat lamang sa kalahati ng komisyon kung ihahambing doon sa ilalim ng 2014 services agreement. ibig sabihin nito TJM ay kailangang magsagawa ng mga trade para sa mga solong kliyente sa halagang £80 bilyon taun-taon upang mapanatili ang parehong inaasahang taunang kita na £500,000 sa 2015. TJM humiling at tumanggap ng mga katiyakan na ang inaasahang kalakalan ay tataas nang malaki sa 2015; at b) kinakailangan itong kumilos sa isang tugmang pangunahing batayan. 4.32. noong 24 Pebrero 2015, TJM sumang-ayon sa mga tuntunin ng lisensya ng isang electronic trading platform na kilala bilang brokermesh. 4.33. TJM ay kumakatawan na sa oras na ito ay nasiyahan na ang kumpanya ay handa nang gawin ang solong proyekto, ang mga kawani nito ay tiwala na ang iminungkahing diskarte ay sumusunod. Gayunpaman, nanatili ang malalaking gaps sa loob ng pagkaunawa ng Firm sa Solo Project, partikular na tungkol sa kalikasan ng mga inaasahang kliyente at kanilang pangangalakal, sa oras na nagsimula ang Solo Trading noong 26 Pebrero 2014. 4.34. minuto ng a TJM Iminumungkahi iyon ng “compliance meeting” na may petsang 25 march 2014 TJM nagkaroon ng karagdagang mga talakayan tungkol sa solong proyekto, kung saan lumalabas na sinusuri nila ang negosyong ito bilang resulta ng ilang "mga lugar ng kawalan ng katiyakan". TJM kinikilala na ang solo trading ay "nagkakaroon ng malaking kita" ngunit "medyo kumplikado". ilang sandali matapos itong compliance meeting, TJM nagpakalat ng isang panloob na email na naglalaman ng isang link sa isang artikulo ng balita na may petsang 18 Disyembre 2011 mula sa tagapag-alaga na pahayagan 21 na nagbabanggit ng mga trade sa arbitrage ng dibidendo at "malaking pag-iwas sa buwis na kalakalan "panloloko" sa mga bansang european na daan-daang milyong euro sa isang taon". 4.35. TJM humiling ng nakasulat na opinyon mula sa external compliance consultant nito (ang “compliance consultant”) para tugunan ang ilan sa mga lugar ng kawalan ng katiyakan sa “dividend washing” (ie dividend arbitrage) trading. 4.36. ang compliance consultant ay gumawa ng isang memo na may petsang 2 april 2014 na isinasaalang-alang ang ilang isyu, kabilang ang legalidad ng dividend arbitrage trading. bagama't sinabi nila sa kanilang konklusyon na "sa pangunahin ay walang dapat na dahilan kung bakit ang negosyong ito ay hindi maaaring magpatuloy sa kasalukuyan. gayunpaman, ang ilang mga kinakailangan, na dapat gawin ng mga taga-clear, ay kailangang kumpirmahin", ito rin ay nag-alerto TJM na "ang paraan ng pangangalakal na ito ay hindi pinapayagan sa ilang mga hurisdiksyon at, sa hinaharap, ang legal na katayuan ng negosyong ito ay maaaring magbago sa uk". 4.37. ipinaalam ng consultant sa pagsunod sa awtoridad na ang kanilang pagsusuri ay napakataas na antas at hindi isinasaalang-alang ang kasapatan ng mga patakaran at pamamaraan ng kompanya, mga sistema at mga kontrol sa onboarding, ang mga solong kliyente o ang solong kalakalan partikular, ngunit itinuro ang isang hanay ng mga kadahilanan TJM kailangang isaalang-alang. ang babala na hindi pinapayagan ng ilang hurisdiksyon ang katulad na uri ng pangangalakal, kasama ang artikulo ng balita na binanggit sa talata 4.34 sa itaas, ay dapat na nag-udyok TJM upang isaalang-alang kung ang mga patakaran at pamamaraan nito at mga sistema at kontrol ay sapat upang maisagawa ang solong proyekto, at upang isaalang-alang din ang mga potensyal na panganib sa krimen sa pananalapi na ibinibigay sa kompanya. Onboarding ng Solo Client Panimula sa mga kinakailangan sa Onboarding 4.38. Ang 2007 Regulations ay nag-aatas sa mga awtorisadong kumpanya na gamitin ang kanilang proseso ng onboarding upang makakuha at suriin ang impormasyon tungkol sa isang potensyal na customer upang matugunan ang kanilang mga obligasyon sa KYC. 4.39. Gaya ng itinakda sa Regulasyon 7 ng Mga Regulasyon ng 2007, ang isang kompanya ay dapat magsagawa ng Customer Due Diligence (“CDD”) kapag nagtatatag ito ng relasyon sa negosyo o nagsasagawa ng paminsan-minsang transaksyon. 4.40. Bilang bahagi ng proseso ng CDD, dapat munang kilalanin ng isang kompanya ang customer at i-verify ang kanilang pagkakakilanlan. Pangalawa, dapat tukuyin ng isang kompanya ang kapaki-pakinabang na may-ari, kung may kaugnayan, at i-verify 22 ang kanilang pagkakakilanlan. Sa wakas, ang isang kompanya ay dapat kumuha ng impormasyon sa layunin at nilalayon na katangian ng relasyon sa negosyo. 4.41. Upang kumpirmahin ang naaangkop na antas ng CDD na dapat ilapat ng isang kompanya, ang isang kompanya ay dapat magsagawa ng pagtatasa ng panganib, na isinasaalang-alang ang uri ng customer, relasyon sa negosyo, produkto at/o transaksyon. Dapat ding idokumento ng kompanya ang mga pagtatasa ng panganib nito at panatilihing napapanahon ang mga pagtatasa ng panganib nito. 4.42. Kung matukoy ng kompanya sa pamamagitan ng pagtatasa ng panganib nito na ang customer ay nagdudulot ng mas mataas na panganib ng money laundering o pagpopondo ng terorista, dapat itong maglapat ng Enhanced Due Diligence (“EDD”). Ito ay maaaring mangahulugan na ang kompanya ay dapat kumuha ng karagdagang impormasyon tungkol sa customer, ang kapaki-pakinabang na may-ari kung mayroon man, at ang layunin at nilalayon na katangian ng relasyon sa negosyo.. Ang karagdagang impormasyong nakalap sa panahon ng EDD ay dapat gamitin upang ipaalam ang proseso ng pagtatasa ng panganib nito upang mabisang pamahalaan ang mga panganib nito sa money laundering/pagpopondo ng terorista. Ang mga kumpanya ng impormasyon ay kinakailangan upang makakuha ng tungkol sa mga pangyayari at negosyo ng kanilang mga customer ay kinakailangan upang magbigay ng isang batayan para sa pagsubaybay sa aktibidad at mga transaksyon ng customer, upang ang mga kumpanya ay maaaring epektibong matukoy ang paggamit ng kanilang mga produkto para sa money laundering at/o pagpopondo ng terorista. Kronolohiya ng onboarding 4.43. Noong 29 Enero 2014, nagsimula ang proseso ng onboarding para sa mga Solo Client. kasangkot dito ang solo group na nagbibigay ng mga dokumento ng kyc sa TJM . wala sa mga solong kliyente ang nagkaroon ng anumang dating relasyon sa negosyo TJM , 4.44. TJM naunawaan na ang mga solong kliyente ay magiging mga kliyenteng institusyonal ngunit hindi alam ng kompanya ang nilalayong diskarte sa pangangalakal ng mga solong kliyente sa puntong sila ay sumakay sa kanila.. 4.45. sa kaugnay na panahon, TJM nag-onboard ng kabuuang 311 solong kliyente, kung saan humiling ng hindi bababa sa 91 na kliyente ang onboarding gamit ang eksaktong parehong salita. sa buong proseso, TJM nagpapanatili ng listahan ng mga solong kliyente na humiling na ma-onboard, na pana-panahong ipinadala nito sa solong grupo. hindi lahat ng 311 solong kliyenteng nakasakay ay aktibo at lumahok sa solo trading. 4.46. ang mga solong kliyente ay kumakatawan sa isang kapansin-pansing pagtaas sa bilang ng mga kliyente TJM karaniwang naka-onboard, na nasa rehiyon ng tatlo o apat sa isang buwan. ito rin 23 ay kumakatawan sa isang paglihis mula sa karaniwang paraan kung saan sila nakikipag-ugnayan sa mga kliyente. TJMipinaliwanag na itinuturing nilang institusyonal ang pangangalakal sa diwa na ang solong grupo ang nagtakda ng diskarte sa pamumuhunan at TJM kumilos sa batayan lamang ng pagpapatupad, sa halip na magbigay ng mga serbisyo sa pagpapayo. 4.47. gayunpaman, ang mga solong kliyente ay hindi mga institusyonal na kliyente. sila ay binubuo ng humigit-kumulang 255 401(k) pension plan, 23 entity na inkorporada sa labuan (malaysia) at ang natitirang entidad na inkorporada sa british virgin islands, the cayman islands, uae, gibraltar, seychelles at uk. hindi bababa sa 45 sa 401(k) pension plan/entity na ito ang naisama o na-set up noong 2013 at 174 noong 2014, ang halaga ng mga sinasabing trades ay higit na lumampas sa mga halaga ng pamumuhunan na maaaring makatwirang naipon dahil sa taunang mga limitasyon sa kontribusyon, bilang ng mga tunay na kapaki-pakinabang na may-ari at maikling panahon ng pagsasama, na dapat ay inalerto TJM tungkol sa hindi makatotohanang katangian ng mga pangangalakal at nangangailangan ng mas malapit na pagsubaybay sa kanilang mga aktibidad sa pangangalakal. 4.48. isang bilang ng mga solong kliyente TJM ang onboarded ay may isang ubo lamang at marami sa kanila ay pagmamay-ari at kontrolado ng parehong mga indibidwal; isang indibidwal ang nagmamay-ari ng siyam na kliyente, dalawang indibidwal ang bawat isa ay nagmamay-ari ng pitong kliyente, pitong indibidwal ang bawat isa ay may anim na kliyente, 19 na indibidwal ang bawat isa ay nagmamay-ari ng limang kliyente. tatlong solong indibidwal ang namamahala ng kabuuang mahigit 140 sa mga kliyenteng ito. 4.49. walang ebidensya yan TJM muling tinasa ang solong proyekto sa kabila ng pagharap at pag-onboard ng mga kliyente na sa panimula ay naiiba sa kanilang pang-unawa bago ang pagsisimula ng solong pangangalakal (ibig sabihin, ang mga naturang kliyente ay magiging mga regulated institutional na kliyente). CDD 4.50. Ang CDD ay isang mahalagang bahagi ng proseso ng onboarding, na dapat isagawa kapag nag-onboard ng bagong kliyente. Ang mga kumpanya ay dapat kumuha at humawak ng sapat na impormasyon tungkol sa kanilang mga kliyente upang ipaalam ang proseso ng pagtatasa ng panganib at mabisang pamahalaan ang mga panganib sa money laundering.. 4.51. Ang proseso ng CDD ay may tatlong bahagi. Sa ilalim ng Regulasyon 5 ng Mga Regulasyon sa Money Laundering: (a) Una, dapat kilalanin ng isang kompanya ang customer at i-verify ang kanilang pagkakakilanlan. 24 (b) Pangalawa, dapat tukuyin ng isang kompanya ang kapaki-pakinabang na may-ari, kung may kaugnayan, at i-verify ang kanilang pagkakakilanlan. (c) Sa wakas, ang isang kompanya ay dapat kumuha ng impormasyon sa layunin at nilalayon na katangian ng relasyon sa negosyo. A. Pagkakakilanlan at Pagpapatunay ng Customer 4.52. Ang Regulasyon 20 ng Money Laundering Regulations ay nangangailangan na ang mga kumpanya ay magtatag at magpanatili ng naaangkop at sensitibo sa panganib na mga patakaran at pamamaraan na may kaugnayan sa angkop na pagsusumikap ng customer. Kinakailangan din ng SYSC 6.3.1R na ang mga patakaran ay dapat na komprehensibo at proporsyonal sa kalikasan, sukat at pagiging kumplikado ng mga aktibidad nito. 4.53. TJM nakasaad na ang patakaran ng cdd nito ay itinakda sa mga nauugnay na dokumento ng pagsunod nito sa may-katuturang panahon. 4.54. sa paggalang sa mga solong kliyente, TJM nagpahayag na nagpapanatili ito ng isang partikular na proseso ng onboarding ng kliyente na nagdedetalye ng isang hakbang-hakbang na proseso para sa pangangalap ng kyc at impormasyon ng pagkakakilanlan ng kliyente (ang "mga solong pamamaraan") na nilikha upang ipakita na ang negosyo ng solong grupo ay iba sa TJM tradisyonal na pribadong broking na negosyo para sa mga kliyenteng may mataas na halaga. ang mga ito, gayunpaman, ay lubos na hindi sapat dahil sila ay napakataas na antas sa kalikasan (sa una ay wala pang kalahating pahina ang nakatuon sa buong proseso ng onboarding). gaya ng ipinaliwanag sa ibaba, ang mga solong pamamaraan ay hindi sumangguni o tumugon sa ilang pangunahing konsepto na may kaugnayan sa angkop na pagsusumikap ng customer. B. Layunin at Nilalayon na Kalikasan ng Isang Relasyon sa Negosyo 4.55. Bilang bahagi ng proseso ng CDD, ang Regulasyon 5(c) ng 2007 Regulations ay nangangailangan ng mga kumpanya na kumuha ng impormasyon sa layunin at nilalayon na katangian ng relasyon sa negosyo. Dapat gamitin ng mga kumpanya ang impormasyong ito upang masuri kung ang pinansiyal na gawi ng isang customer sa paglipas ng panahon ay naaayon sa kanilang mga inaasahan at upang bigyan ito ng makabuluhang batayan para sa patuloy na pagsubaybay sa relasyon.. 4.56. Ang Regulasyon 20 ng Mga Regulasyon ng 2007 ay nag-aatas na ang mga kumpanya ay magtatag at magpanatili ng naaangkop at sensitibo sa panganib na mga patakaran at pamamaraan na may kaugnayan sa angkop na pagsusumikap ng customer, at ang SYSC 6.3.1R ay nangangailangan na ang mga patakaran ay dapat na komprehensibo at proporsyonal sa kalikasan, sukat at pagiging kumplikado ng mga aktibidad nito. 25 4.57. bilang karagdagan, ang patnubay ng jmlsg ay nagsasaad: "kung ang isang kompanya ay hindi masiyahan sa sarili nito tungkol sa pagkakakilanlan ng customer; i-verify ang pagkakakilanlan na iyon; o makakuha ng sapat na impormasyon sa kalikasan at nilalayon na layunin ng relasyon sa negosyo, hindi ito dapat pumasok sa isang bagong relasyon at dapat na wakasan ang isang umiiral na." 4.58. TJM tahasang kinakailangan ang manu-manong pagsunod TJM kawani upang makakuha ng "sapat na impormasyon tungkol sa likas na katangian ng negosyo na inaasahan na gagawin ng kliyente. dapat nilang maunawaan ang layunin ng iminungkahing negosyo at ang inaasahang antas at katangian ng aktibidad na isasagawa. dapat din silang magtanong kung saan naaangkop kung saan pinagmumulan ng pondo na gagamitin." 4.59. TJM Ang manu-manong pagsunod at ang mga solong pamamaraan ay nagbigay ng mga pangunahing pamamaraan para makuha at ma-verify ang mga pagkakakilanlan ng mga kliyente. gayunpaman, sila ay: a) walang ginawang pagtukoy sa mas malawak na mga konsepto ng cdd o edd, o sa posibilidad na ang mga kliyente ay maaaring magdulot ng mas mataas na panganib na nangangailangan ng mga pinahusay na pagtatanong o mga hakbang upang mabawasan ang mga naturang panganib; at b) hindi nagtakda ng anumang balangkas o patnubay para sa mga kawani upang isaalang-alang kung ano ang maaaring maging sapat na pag-unawa sa layunin at nilalayon na katangian ng relasyon sa negosyo sa bawat kliyente, o kung ano ang dapat isaalang-alang ng pagtatasa ng panganib (talagang ang mga solong pamamaraan ay hindi naglalaman ng mga sanggunian sa lahat sa mga pagtatasa ng panganib). 4.60. TJM unang nakatanggap ng dokumentasyon ng kyc para sa mga solo client mula sa solo group noong 29 Enero 2014. TJM nakasaad na sinunod nito ang prosesong itinakda sa solong pamamaraan. noong 2014, ang cdd TJM na ginawa para sa mga solong kliyente ay limitado sa pagsasagawa ng mga pagsusuri sa pagkakakilanlan. noong 2015, TJM nagsagawa din ng mga pagsusuri sa pep at sanction para sa mga solo na kliyente at para sa mga ubos ng bawat isa sa mga entity na naka-onboard. sa pagtatapos, TJM nagpadala ng "on-boarding pack" sa mga solong kliyente para sa pagkumpleto at pagpirma, na kasama ang paghiling sa kanila na pumirma TJM mga tuntunin ng negosyo, kumpletuhin at lagdaan ang isang on-boarding questionnaire (ang “onboarding questionnaire”), at lagdaan ang isang “pagkawala ng proteksyon” na liham. 4.61. ang onboarding questionnaire ay kinuha ang anyo ng isang dalawang-pahinang talatanungan na humiling ng mga detalye kabilang ang taunang kita at paggasta, kabuuang mga asset at pananagutan, ang halaga ng kumpanya, karanasan sa kalakalan at mga layunin, at isang paglalarawan ng pinagmumulan ng mga pondo. gayunpaman, hindi rin TJM Ang manu-manong pagsunod ni ang 26 solong pamamaraan ay tinukoy kung o paano TJM dapat suriin ang mga nilalaman ng mga dokumento ng kyc at ang onboarding questionnaire. TJM nagpadala ng onboarding pack nito kasama ang pagkawala ng proteksyon na sulat sa isang kliyente, client j, noong 15 Hulyo 2015 bago pa man nito natanggap ang kyc documentation nito noong 23 Hulyo 2015. TJM hindi rin isinaalang-alang kung paano naapektuhan ng mga dokumento ng kyc at ng onboarding questionnaire ang bawat profile ng panganib ng solong kliyente. 4.62. sa kabila ng limitadong due diligence na isinagawa noong ipinakilala ang solong proyekto sa kompanya, TJM nabigo na gumawa ng sapat na mga hakbang upang maunawaan ang kalikasan at mga limitasyon ng nilalayong pangangalakal ng bawat isa sa mga indibidwal na solong kliyente. binanggit ng mga empleyado na "naniniwala kami na ang solo ay nagpapatakbo ng diskarte sa arbitrage ng dibidendo para sa mga kliyente na may mataas na halaga" at na "... hindi kami binigyan ng indikasyon kung, eksakto, kung anong laki ng negosyo ang paparating o kung aling mga stock ang kanilang ikakalakal o kung alin. futures na kanilang ikakalakal." TJM nabigo din na tukuyin ang pinagmumulan ng mga pondo ng bawat solong kliyente (tingnan ang mga talata 4.90 at 4.164 sa ibaba). 4.63. nangangahulugan ito na mula sa punto ng onboarding, TJM may hindi sapat na impormasyon kung saan sapat na masusuri kung ang sinasabing pangangalakal ng mga solong kliyente ay naaayon sa mga inaasahan at bilang resulta ay hindi ito makapagbigay ng makabuluhang batayan para sa patuloy na pagsubaybay at maging alerto sa mga transaksyong abnormal sa loob ng relasyon. 4.64. sa kabila ng kakulangan ng impormasyong magagamit sa TJM tungkol sa kalikasan at sukat ng nilalayong pangangalakal, TJM nakasakay sa 311 solong kliyente. Pagtatasa ng Panganib 4.65. Bilang bahagi ng proseso ng onboarding at due diligence, ang mga kumpanya ay dapat magsagawa at magdokumento ng mga pagtatasa ng panganib para sa bawat kliyente. Ang mga naturang pagtatasa ay dapat na nakabatay sa impormasyong nakapaloob sa mga dokumento ng KYC ng mga kliyente. 4.66. Ang pagsasagawa ng masusing pagtatasa ng panganib para sa bawat kliyente ay tumutulong sa mga kumpanya sa pagtukoy ng tamang antas ng CDD na ilalapat, kasama kung ang EDD ay ginagarantiyahan. Kung ang isang customer ay hindi maayos na nasuri, ang mga kumpanya ay malamang na hindi ganap na maaalam ang mga panganib na dulot ng bawat kliyente, na nagpapataas ng panganib ng krimen sa pananalapi. 27 4.67. Sa ilalim ng Regulasyon 20 ng Mga Regulasyon ng 2007, ang mga kumpanya ay kinakailangang magpanatili ng naaangkop at sensitibo sa panganib na mga patakaran at pamamaraan na may kaugnayan sa mga pagtatasa at pamamahala sa peligro.. 4.68. ang awtoridad ay walang nakitang anumang ebidensya na TJM nagsagawa ng mga pagtatasa ng panganib para sa alinman sa mga solong kliyente. 4.69. Ang Solo Procedures ay walang ginawang reference sa pagsasagawa ng risk assessments. at saka, TJM Ang manu-manong pagsunod ni ay hindi nangangailangan ng kompanya na magsagawa at magdokumento ng mga pagtatasa ng panganib para sa bawat kliyente. sa halip, ito ay tumutukoy lamang sa isang pangkalahatang pangangailangan para sa TJM “upang magkaroon ng mga sistema at kontrol na naaangkop sa likas na katangian ng negosyo ng [kliyente], sukat at kumplikado ng negosyo ng kumpanya at profile ng customer, produkto at aktibidad nito” at na “kapag natukoy at nasuri ng kumpanya ang mga panganib na kinakaharap nito tungkol sa pera laundering, dapat tiyakin ng senior management na ang mga naaangkop na kontrol upang pamahalaan at pagaanin ang mga panganib na ito ay idinisenyo at ipinapatupad”, bilang bahagi ng diskarteng nakabatay sa panganib. walang karagdagang gabay na ibinigay sa TJM mga